华鑫证券-反弹并不及预期-210713

　　双融余额
　　截至 7 月 12 日， 上交所融资融券余额报 9711.47 亿元，较前一交易日增加 65.53 亿元； 深交所融资融券余额报 8333.82 亿元，较前一交易日增加 51.63 亿元；两市合计 18045.29 亿元，较前一交易日增加 117.16 亿元。
　　最新观点
　　本周一，沪深两市 A 股高开高走，创业板指大涨逾 4%，创逾 6 年新高，并逼近沪指点位。两市上涨个股超3000 家，成交额突破 1.3 万亿元，成交火热，创近一年新高。截至收盘，上证指数上涨 0.67%报 3547.84 点，深证成指涨 2.14%报 15161.52 点，创业板指涨 3.68%报 3534.76 点；北向资金实际净买入 16.42 亿元。周一市场反弹基本符合投资者一致预期，由于降准消息的影响，周一场内做多情绪高涨，同时降准对于央行维护流动性合理充裕基调预期加强，分母端改变促使 A 股科创成长公司更加受益，周一创业板创出 6 年新高， 也符合预期。不过从当下来看，本周最好的行情机会可能已经过去，对于接下来行情，原则上建议后续无放量长阳线的情况下，逢高可减仓。
　　主题追踪
　　今日关注：网络安全、 CXO
　　1）锂电池：国民技术，道式技术领涨，催化剂：随着三季度锂电消费旺季临近，锂电上游原材料产业链再度掀起涨价潮，六氟磷酸锂、磷酸铁锂电解液等价格近期均有不同程度的上涨，上游的涨价潮有望向锂电池方向传导，此外，锂的主要出口地区非洲疫情加剧，“锂钴荒”可能加剧。而随着全球范围内的疫苗普及，海外电池厂商的投资扩产启动，未来半年锂电设备需求有望进入集中释放期，同时，全球“碳中和”背景下，随新能源车渗透率持续提升，动力电池装机量将持续高速增长，锂电设备需求向好，成长空间仍大。供应整体偏紧，需求不断拉升，供需错配导致锂资源价格维持高位。
　　2）网络安全：国民技术，美亚柏科领涨，催化剂： 7 月 12 日，工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-23 年)》，向社会公开征求意见。该计划提出加强重点领域网络安全供给，实施面向新设施新要素的安全技术与产品提升工程，网络安全产业资本赋能工程，探索开展网络安全保险等一系列举措。提出以下目标，促进网络安全需求释放，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入的比例要达 10%，到 2023 年，我国网络安全产业规模目标超过 2500 亿元，年复合增长率超过 15%。受政策影响，网络安全相关行业将进一步出现发展机遇。
　　3） CXO：博腾股份，美迪西领涨，催化剂： 7 月 2 日， CDE 发布“关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知”。这则发布提高了创新药的门槛，防止 PD-1 等热门靶点药物在国内市场进行同质化竞争，对行业内真正从事创新研发的龙头企业实质影响较小，是利好信息。 CDE 的征求意见稿限制不必要的同质化竞争，优化临床资源分配，有利于推进中国创新药的研发， CXO 发展前景依然良好。
　　风险提示： 疫情未能得到有效控制、 宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。