安信证券-通信设备制造：5G 700M宏基站招标规模超预期，通信板块景气度加速上行-210626

　　事件：2021年6月25日，中国移动发布《5G700M无线网主设备集中采购招标公告》。本次采购为受中国广播电视网络有限公司委托，中国移动通信有限公司代表中国广播电视网络有限公司和中国移动通信有限公司进行招标。
　　招标规模超预期，总采购规模达到48万站，采购金额预计约为720亿元。2021年1月，中国移动与中国广电的5G共建共享方案正式落地，双方将按照1：1比例共同投资700MHz无线网络的新建、扩容及更新改造。本次招标为中国移动与中国广电签订共建共享方案后的首次公开招标，采购产品为5G700MHz宏基站，项目采用混合招标，划分3个标包，总采购规模为480397站。根据历史中标价格，假设单站价格15万元，预计总采购金额约为720亿元，采购规模超出市场预期。
　　预计电信联通5G招标即将同步开启，产业链景气度加速提升。各大运营商5G三期招标陆续启动，打消市场对于三期招标可能延期的顾虑。根据工信部规划，2021年计划新建5G基站60万个（2020年全年规划建成47万站，实际建成60万站）。根据C114通信网，2021年前五个月建设基站仅12万站，建设进程不足20%。全年将呈现出前低后高的建设节奏，预计产业链景气度将在下半年加速提升。
　　投资建议：5G三期招标陆续启动，中国移动及广电招标规模超预期，5G建设需求预计将于下半年集中释放，产业链景气度加速提升。重点推荐5G建设核心龙头中兴通讯、基站天线及射频通信龙头通宇通讯，建议关注平治信息。
　　风险提示：招标价格不及预期，建设进程不及预期，海外厂商中标份额超预期