川财证券-策略日报：中报预披露临近，顺周期板块领涨-210609

　　市场点评
　　今日指数震荡走强，资源类板块领涨。北向资金方面，全天北向资金净流入28.14亿元,而从近期北向资金的流向来看，短期对宁德时代、东方财富等涨幅过大的个股进行了减持，而短期暂未对白酒板块减持。总体来看，短期对于涨幅过大、估值过高的行业予以回避，建议关注增速良好、估值合理、利润持续改善的方向。
　　行业点评
　　全天来看，采掘行业涨幅居前。近期在其它大宗商品价格整体表现一般的情况下，动力煤表现较好。同时从需求端来看，当前中小游库存处于低位水平，存在补存需求，同时随着夏季用电高峰的来临，将进一步拉动煤炭的需求。从业绩来看，近期第一批上市公司已经进行了中报预披露，而当前煤炭价格处于高位水平，行业公司利润有望继续维持高位，随着中报披露期的来临，顺周期板块有望迎来新一轮上行。个股方面，晋控煤业、昊华能源、山煤国际等个股涨停。
　　钢铁板块整体涨幅靠前。尽管近期钢材价格方面出现回落，较5月高点回落近20%，但当前价格仍高于一季度价格高点，行业二季度利润预计将继续维持高位。另一方面，行业个股方面近期回落幅度较大，企业处于合理估值水平，随着中报行情的来临，顺周期板块在估值优势下预计将表现良好。个股方面，首钢股份涨停，太钢不锈、抚顺特钢分别大涨5.26%、5.02%。
　　题材板块方面，钛白粉、磷化工等板块表现较好。一方面来自于需求端的旺盛，当前钛白粉企业库存水平较低，叠加成本端钛矿供给刚性、持续提价，共同推动钛白粉价格的稳步上行。随着疫情逐渐得以控制，全球需求保持强劲复苏；另一方面，以金浦钛业为代表的行业公司中报披露预计利润增速超10倍，良好的利润带动市场对行业的预期提升。个股方面，金浦钛业、安宁股份、安纳达涨停。
　　后市展望
　　从近期市场表现来看，随着中报预披露期的临近，顺周期板块再次受到关注，像煤炭、化工、钢铁均有较好的表现。短期对于涨幅过大新能源、白酒等板块预计空间有限，建议关注：一是低估值、高股息的资源类企业；二是关注近期国际局势复杂化下的军工行业的投资机会。
　　风险提示：政策风险；贸易摩擦出现变数；海外疫情变化超预期。