平安证券-金融科技行业周报：金融科技平台集体约谈，数字人民币试点加速推进-210509

　　13家金融科技平台集体约谈，全面对标金融监管要求。 4月29日，央行、银保监会等金融管理部门联合对13家从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈，约谈基本承袭了此前的监管思路，即强调持牌经营、纳入统一监管、约束无序扩张、保护消费者权益，从提出的整改要求来看，与此前蚂蚁的两次约谈相似，但也根据3家金融科技平台的特点，提出了差异化的整改要求。具体来看： 1）要求从事金融业务必须持牌经营，纳入统一的金融监管，要求符合条件的企业要依法申设金控公司； 2）强化反垄断监，要求支付回归本源，断开支付和其他金融产品不当连接，同时首提严控非银支付账户向对公领域扩张； 3）首次提出“规范企业发行交易资产证券化产品以及赴境外上市行为”，意味着未来金融科技平台如果希望境外上市，必须通过监管部门审核，达成整改要求后才可以上市募资； 4）强化金融消费者保护机制，规范个人信息采集使用、营销宣传行为和格式文本合同，加强监督并规范与第三方机构的金融业务合作等。
　　此次对13家企业的约谈进一步表明行业的从严监管并非针对蚂蚁集团一家，而是为了化解行业过去无序扩张中积累的潜在风险，是全面的从严监管。短期内将使得金融科技企业面临着一定的业务整改压力，如资本金的补充和金融业务牌照的申请等方面，预计金融科技企业的业务扩张速度边际放缓。此外，金融科技监管环境的变化、巨头扩张速度的受限将使得市场上部分金融需求回归金融机构体系内，利好线上渠道建设和科技实力领先的头部金融机构发展。
　　数字人民币试点提速，应用场景愈发丰富。 数字人民币亮相海南消博会，近日北京、上海、苏州、深圳、西安等城市先后宣布，将开展新一轮数字人民币试点。随着数字人民币试点的加快，应用场景愈发丰富。五一期间海南、青岛、大连等地均启动了数字人民币的景区购票应用场景，上海启动数字人民币试点以来，先后在医院、地铁、校园、物业、停车、教育等场景开通了数字人民币渠道。
　　投资建议： 监管部门未来对于金融科技的发展仍将延续规范与发展并重的监管思路，金融科技将逐步纳入到金融的监管框架中。短期监管环境的变化，将给金融科技企业带来业务调整压力，需密切关注后续相关业务的监管动向。但随着国内数字技术的发展，国内居民生活和产业端加快数字化转型，以互联网保险、互联网理财、小微经营贷、无抵押数字化消费贷为代表的创新金融服务需求有望延续高增态势，金融科技在过去多年发展中证明确实可以赋能普惠金融，随着监管体系的完善，行业有望迎来规范化发展的新阶段。
　　风险提示： 金融政策监管风险，行业竞争加剧，宏观经济下行。