安信证券-环保及公用事业周报：推进碳排放交易市场核查工作，持续关注碳中和落实进度-210502

　　推进碳排放交易市场核查工作，持续关注碳中和落实进度
　　为进一步规范全国碳排放权交易市场企业温室气体排放报告核查活动，根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，生态环境部日前印发《企业温室气体排放报告核查指南（试行）》。《指南》将碳排放核查规范化、标准化，这更利于生态环境执法人员根据《指南》核查企业碳排放量、检查碳排放核查结果。《指南》对重点排放单位温室气体排放报告的核查原则和依据、核查程序和要点、核查复核以及信息公开等内容进行了规定。其适用的对象是省级生态环境主管部门组织对重点排放单位报告的温室气体排放量及相关数据的核查。该指南对环境监测相关企业形成一定利好，建议关注环境监测相关标的【先河环保】【雪迪龙】【南华仪器】。生态环境部生态环境执法局局长曹立平近日表示，今年将聚焦影响群众环境权益和环境质量的突出问题、污染防治攻坚战的重点领域和环境问题多发频发的重点行业开展4项专项执法活动。在当日的生态环境部例行新闻发布会上，曹立平介绍，这4项专项执法活动分别是：开展危险废物环境违法专项执法，重点打击跨行政区域非法排放、倾倒、处置危险废物等环境违法犯罪行为；开展针对监测数据造假的专项执法，严厉打击篡改、伪造自动监测数据的环境违法犯罪；开展大气污染防治监督帮扶，针对问题突出的行业开展专业化监督，针对问题严重的区域进行机动化帮扶；开展自然保护地专项执法，即“绿盾”行动。建议关注大气污染治理相关优质标的【龙净环保】，危险废物处置相关优质标的【高能环境】【浙富控股】，新能源环卫车受益标的【盈峰环境】【龙马环卫】【宏盛科技】，以及率先发展“无废城市”建设标的【瀚蓝环境】和布局垃圾焚烧与固废一体化的【上海环境】。
　　煤炭价格较为稳定，国家推动多能互补一体化发展
　　日前，国家能源局制定并发布了《关于报送“十四五”电力源网荷储一体化和多能互补工作方案的通知》，就碳达峰、碳中和目标下推动电力源网荷储一体化和多能互补发布给出指导意见。《通知》指出，为源网荷储一体化项目应充分发挥负荷侧调节响应能力，开展对大电网调节支撑需求的效果分析，将重点支持每年不低于20亿千瓦时新能源电量消纳能力的多能互补项目以及每年不低于2亿千瓦时新能源电量消纳能力且新能源电量消纳占比不低于整体电量50%的源网荷储项目。同时，推动实施“风光火（储）一体化”，并且鼓励实施“风光水（储）”“风光储”一体化，从严控制新增煤电需求。同时，多地陆续规划建设新能源发电项目。日前，浙江省发改委印发关于印发2021年省重点建设及预安排项目计划的通知》，涉及11个风电项目。《通知》对各风电项目提出2021年进度规划。政策推动下新能源板块发展可期，在新能源运营方面，建议关注国内风电运营标的【节能风电】和太阳能运营标的【太阳能】。火电方面，根据煤炭资源网发布的数据，近一周煤炭价格出现少许回落，产地方面截至4月29日山西大同地区Q5500收报于628元/吨，周环比下跌2元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于642元/吨，周环比下跌13元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于590元/吨，周环比下跌5元/吨。从需求方面看，由于4月淡季效应显现，沿海地区电厂日耗无明显增加，叠加放假期间电煤日耗有望进一步下降，煤电采购需求略有下降。由于夏季为用电用煤高峰，预计后续需求端仍有一定支撑。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进，建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。
　　LNG指数略有下降，2021年天然气进口量大幅增长
　　据卓创资讯发布的数据，近一周LNG市场价格指数略有下降。截至2021年4月30日，LNG市场价格指数为644.87，周环比下降1.13%。根据中商产业研究院发布的数据，2021年一季度我国天然气进口及出口量均有增长。数据显示，2021年1-3月中国天然气出口量2939万吨，同比增长17.4%。除此之外，我国单3月份天然气进口量增长迅速，3月天然气进口数量为873万吨，同比增长27.1%。燃气方面建议关注【深圳燃气】和天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。
　　投资组合
　　【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【宏盛科技】+【长江电力】
　　风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。