兴业证券-银行理财产品周报：理财净值波动加大-210414

　　理财产品净值波动情况
　　本周净值数据有效的产品数量为9408只，净值增长率均大多处于0-0.5%区间。其中披露前1日净值产品数量为3843只，净值相对前期下跌的产品数量为151只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为5565只，净值相对前期下跌的产品数量为66只，净值增长率中位数为0.09%。
　　理财子开业与产品发行概况
　　公司维度：截至2021年04月11日，已有23家理财子获批成立、19家理财子正式开业。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有4,074只，其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位，分别为974只、514只、513只。
　　产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以6-12月、1-3年、3年及以上为主，分别为734只、2,189只、373只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中级为主。
　　发行市场概况
　　人民币理财产品预期收益率：相较于前一周，1周、2周、2个月、3个月、6个月理财产品预期收益率上升，1个月、4个月理财产品预期收益率下跌。其中3个月理财产品收益率涨幅较大，为14.2bps；4个月理财产品收益率跌幅最大，为-9.6bps。
　　发行产品数量及期限：四月第二周理财产品发行总量为774款，3个月以内产品发行量为269款，占比34.8%，较前一周下降；6个月以内产品发行量为488款，占比63.0%，较前一周下降。
　　运作模式：四月第二周发行的774款理财产品中，开放式净值型产品54款，市场占比7.0%；封闭式净值型产品352款，市场占比45.5%；开放式非净值型产品3款，市场占比0.4%;封闭式非净值型产品365款，市场占比47.2%。与前一周相比，开放式净值型和封闭式净值型产品占比上升，封闭式非净值型产品占比下降。
　　收益类型:四月第二周发行的774款理财产品中,保本固定型产品4款，市场占比0.5%；保本浮动型产品28款，市场占比3.6%；非保本型产品742款，市场占比95.9%。与前一周相比，保本固定型和非保本型产品占比上升，保本浮动型和产品占比下降。
　　基础资产:四月第二周共发行债券产品589款，占比46.4%；利率产品201款，占比15.8%；股票产品16款，占比1.3%；票据产品21款，占比1.7%。与前一周相比，债券、商品类产品占比上升，股票、利率、票据、信贷资产、汇率、其他类产品占比下降。
　　发行银行：四月第二周民生银行发行49财产品占据首位，农业银行发行32款理财产品排名第二。同时民生银行自2021年初至今累计共发行850款理财产品，位居第一。
　　到期市场概况
　　产品数量及期限：四月第二周理财产品到期总数为1,085款，较前一周上升。1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比上升，一个月以内、3-6个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品429款，占比39.54%；6个月内的到期产品797款，占比73.46%。
　　风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。