兴证期货-有色金属-210409

　　后市展望及策略建议
　　兴证点铜：夜盘沪铜偏强震荡。基本面上，国内进入季节性消费旺季，海外经济逐步恢复，铜需求整体向好。供应端南美等主要铜矿产地疫情反复，全球最大铜矿生产国智利决定 4月 5 日至 5 月 1 日关闭边境，铜矿产出扰动加大，铜矿加工费TC 在 30 美元/吨低位附近难有实质性回升，冶炼亏损减产预期支撑铜价。综上，我们认为铜基本面边际改善预期较强，铜价有望持续走高。仅供参考。
　　兴证点锌：沪锌夜间强势运行。外盘方面， LME 锌上涨0.99%。宏观层面，美国上周失业救济金申请人数高于预期值，乐观情绪有所收敛，美元指数本周趋势性下跌，有色金属出现普涨。供给端，泰克资源与韩国锌业公司就 2021 年锌精矿加工达成长单，基准加工费为 159 美金/干吨，略低于市场主流的价格预期，预计锌精矿仍将维持偏紧缺状态。库存方面，本周二精炼锌社会库存环比下降 0.4 万吨，延续震荡去库的趋势。需求端， 3 月份锌下游消费整体向好，下游企业逢低采购意愿较强。综上我们认为，随着供需格局持续改善，锌价中长期仍有上涨动力。仅供参考。