方正中期期货-铜期货日报-210406

　　周二铜价走强，沪铜2105收于67010，上涨1.3%。供需方面，近期智利两家矿山罢工风险解除，秘鲁运输短暂罢工后恢复正常。不过Antofagasta旗下Centinela铜矿招标价跌至15美元以下，且铜精矿现货TC持续走低，并处于历史低位，表明铜精矿供应紧张情况未见缓解。4月国内冶炼厂集中检修，电解铜供应料回落，关注矿紧张能否有效传导至电解铜产量。目前高铜价仍对下游需求形成抑制，消费尚未完全启动，国内也暂未迎来持续性去库，周一国内社会库存较上周五微增0.32万吨，较上周一增长0.37万吨。4月下游消费料整体改善，但改善幅度仍需观察。电力投资及空调行业均将季节性走强，SMM预计4月电线电缆企业开工率环比增长10.73%至86.31%，汽车产量料继续受到“缺芯”限制。因此供应收缩而需求改善下，国内库存也将转向去库阶段。LME库存低位显著回升，但全球显性库存仍低于去年同期。总的来看，基本面对铜价仍有支撑，美元指数虽跌落93下方，但美国3月新增非农数据、ISM制造业及非制造业PMI均表现靓丽，预计美元仍将偏强运行。目前铜价仍处于65000-68000区间震荡走势，关注铜价在68000阻力位表现，前期多单继续持有，未入场者暂不建议追涨。另外，铜价二季度有望再度走强试探前高，整体上建议逢低做多思路。