方正中期期货-玻璃纯碱日报-210325

　　【玻璃】周四玻璃期货盘面震荡运行，主力 05 合约涨0.49%收于 2051 元。现货方面，国内浮法玻璃市场价格涨势放缓，整体市场交投略显一般，去社会库存压力仍存，周内各区域企业出货情况不一，总体库存处于小幅上升阶段。华北、华东、华中以及西南市场价格有零星上涨，华南个别厂价格略有松动，但多数厂意向稳价维持出货，其他区域表现相对平稳。全国浮法玻璃生产线共计 300 条，在产 254 条，日熔量共计167875 吨，环比上周持平。周内浮法线改产 2 条，暂无冷修、点火线。库存方面，本周重点省份样本企业库存 2946 万重量箱，较上周增加 63 万重量箱或 2.19%。短线市场情绪波动，市场在下游高库存和向好的房地产销售及竣工数据间徘徊，建议前期空单谨慎持有。
　　【纯碱】周四纯碱偏弱运行，主力 05 合约跌 1.72%收于1881 元。现货方面，本周国内重碱新单成交价格上调，目前国内重碱主流送到终端价格 1900-2000 元/吨。供应继续小幅攀升，目前国内纯碱厂家加权平均开工负荷在 86.9%，较上周同期提升 0.6 个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工 91.9%，联碱厂家加权平均开工 80.8%，天然碱厂加权平均开工 100%。本周纯碱厂家产量在 58.4 万吨左右。需求方面继续保持旺盛，浮法玻璃开工率保持高位稳定，光伏玻璃产能持续增加，轻碱需求的恢复性增长态势延续但对高价纯碱有抵触情绪。本周国内纯碱厂家整体库存在 86-87 万吨，环比前一周减少 8.3%，同比减少 31%，其中重碱库存 53 万吨左右。综合来看，纯碱供需形势良好，但近两月没有供不应求的担忧。05 合约在进入交割月前或有配置性资金离场带来的回调，建议前期头寸择机止盈；09 合约纯碱多头仓位可配置部分玻璃空头头寸进行对冲。