兴业证券-电子行业周报：中芯国际签订ASML订单，上游元器件价格持续上涨-210307

　　上周中芯国际公告了和 ASML 签订的批量采购协议，期限从原来的 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日延长至 2021 年 12 月31 日，同时中芯国际在未来 12 个月内就购买生产晶圆的 ASML产品与后者签订买单，总计约 12 亿美元。我们认为，中芯国际和 ASML 的订单验证了我们前期判断，即中芯国际供应商已经陆续获得许可证，在当前全球产能紧张的行业背景下，我们认为中芯国际 14nm 及以上工艺节点的扩产将超出之前规划，公司远期的代工市场空间进一步打开。
　　此次中芯国际拿到许可证的事件，意味着国内晶圆厂存储厂未来的扩产可见度及确定性进一步提升，我们继续看好晶圆厂存储厂产业链设备材料的远期发展机会，主要包括北方华创、盛美公司、华峰测控、芯源微、精测电子、至纯科技、 安集科技、雅克科技、神工股份等。
　　另外，受益全球经济的持续复苏，近期上游元器件包括 MLCC、覆铜板、面板等，价格继续表现出强劲上涨动力，目前行业整体仍处于低库存状况，相关产能持续紧张，下游和渠道都有很强的备货需求，叠加整体需求，电动车、工业、新能源等需求拉动，我们认为上游元器件供不应求有望贯穿全年，继续看好三环集团、顺络电子、生益科技、京东方和 TCL 科技等核心龙头。
　　风险提示： 1、行业景气度下滑。 2、行业制造管理成本上升。