兴业证券-环保行业周报：“碳中和”引热议，固废+环卫处板块涨幅明显-210307

　　行情：上证综指下跌0.20%，深证成指下跌0.66%，创业板指下跌1.45%。A股环保板块指数上涨5.29%，固废处理、环卫、环境监测、水务及水处理涨跌幅分别为+4.97%、+6.50%、+9.83%、+2.83%。H股环保板块指数下跌1.20%。目前A股环保板块TTM估值20倍。
　　本周投资组合：伟明环保+瀚蓝环境+德林海+洪城水业+联美控股+高能环境
　　“碳中和”引热议，代表委员建议加快碳市场制度体系建设。生态环境部近日消息显示，全国碳市场建设已经到了最关键阶段，要确保今年6月底前启动上线交易。代表委员建议，加快全国碳市场制度体系建设，优化碳交易机制，推动碳金融产品体系的层次性发展。我国提出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的目标。中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一。作为落实我国二氧化碳排放达峰目标与碳中和愿景的核心政策工具之一，全国碳市场的重要性愈发凸显。
　　国务院总理李克强提出，加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量。国务院总理李克强2021年3月5日在政府工作报告中提出，加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量。深入实施可持续发展战略，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型。
　　投资建议：
　　流动性宽松环境下，类债资产将呈现长牛趋势。持续推荐联美控股（清洁供暖标的）、瀚蓝环境、旺能环境、城发环境、伟明环保等类债属性标的。
　　随着环卫龙头公司的上市及资本市场、政策、订单规模的变化，我们认为行业发展进入了新阶段，各公司环卫服务毛利率已在2017年触底回升，建议关注盈峰环境、玉禾田、侨银环保等。
　　长江大保护方面，建议关注洪城水业、兴蓉环境、重庆水务，同时关注管道建材相关公司的投资机会。
　　关注生态环保治理、长江大保护。经历“缩表”之后，行业基本完成触底出清，投资机会从融资环境改善回归业绩增长，部分公司估值与业绩增速已经具备较好配置价值，新的行业龙头有望诞生。建议关注高能环境、碧水源等。
　　风险提示：环保政策落地风险，建设项目进度风险。