信达期货-聚酯产业链早报-210304

　　连续涨势以后，聚酯期货产品短期高位波动，现货价格较为坚挺，市场在关注OPEC会议的相关结果。
　　PTA:PTA连续上涨以后，波动幅度加大，从涨停到跌停，但不宜悲观。PTA自身的利润偏差，生产企业多半在亏损中，后期将有不少工厂步入检修，预计PTA加工费存在修复空间；对于PX，或因PTA检修，需求收缩，存在趋弱可能，绝对价格来看因PX和PTA利润存在背离，PTA绝对价格可能受原油影响较为明显，套利方面，关注59反套。从对冲的角度而言，市场普遍将PTA可作为空头配置，做空盘面加工费，但是目前鉴于加工费被压缩至低位区间内，暂时观望。
　　乙二醇：连续大幅上涨以后，盘面波动加大，从供需情况来看，海外进口短期恢复有限，国内供应预计维持为主，需求端聚酯开工率有望提升，整体供需有望延续偏紧，4月份卫星石化新装置存投产预期，在四月份之前延续59正套和多配思路。
　　短纤：目前短纤生产企业高开工，但一直在负库存（生产订单）的状态中，供需情况良好，对于期货05合约交易更偏向预期，我们倾向认为原油在存在上涨预期，会引领化工品价格的上涨，叠加短纤自身处在景气周期内，短纤是化工品的多配担当，短期短纤大幅拉升以后，盘面利润偏高，关注后期下游补库情况。