天风证券-本周资产证券化市场回顾(2021-03-01)【公众号研报】-210301

　　【天风研究·固收】孙彬彬/张纯祎（联系人） 摘要 银行间市场： 本周有5期银行间市场信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，总规模229.34亿元。 下周银行间市场有4期资产支持证券，1期资产支持票据发行，总规模236.77亿元。 本周银行间信贷资产支持证券成交26笔，成交金额81.36亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、不良贷款、微小企业贷款。 交易所市场： 本周共有55期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括棚改/保障房、供应链账款、应收账款、租赁资产、信托受益权、购房尾款。 本周有17期资产支持专项计划在交易所挂牌，均在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括供应链账款、租赁资产、企业债权、个人消费贷款、住房公积金贷款。 根据上交所和深交所公告，本周共有22期资产支持专项计划通过交易所审核，10期在深交所，12期在上交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为854.64亿元。 银行间市场 1、本周市场回顾 本周有5期银行间市场信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，总规模229.34亿元。 21兴渝1A1、21兴渝1A2发行利率分别为3.60%、4.20%，与可比短融中票利差分别为-5bp、-5bp。 21工元至诚2优先发行利率为3.80%，与可比短融中票利差分别为69bp。 21建元3A1_bc、21建元3A2_bc 、21建元3A3_bc发行利率分别为3.37%、3.68 %、3.83%，与可比短融中票利差分别为-11bp、-16bp、-42bp。 21杭银幸福1优先A、21杭银幸福1优先B、21杭银幸福1优先C发行利率分别为3.40%、3.80 %、4.39%，与可比短融中票利差分别为-16bp、24 bp、-848bp。 21交元1A、21交元1B发行利率分别为2.75 %、3.38 %，与可比短融中票利差分别为-12bp、-12bp。 21悦丰ABN002A1、21悦丰ABN002A发行利率分别为3.45%、3.65%。 21前海融通ABN001优先发行利率为5.00%。 2、下周发行信息 2.1 发行计划 下周银行间市场有4期资产支持证券，1期资产支持票据公开发行，总规模236.77亿元。 2.2 产品信息 （1）杭盈2021-1 发起机构：杭州银行股份有限公司 基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及杭州银行发放的2,226笔个人消费贷款。合同总金额231,713.29万元，资产池未偿本金金额200,021.41万元，单笔贷款最高合同金额749.00万元，单笔贷款平均合同金额104.09万元，加权平均贷款合同期限19.41月，加权平均贷款剩余期限17.66月，加权平均贷款年利率5.35%。 （2）建元2021-4 发起机构：中国建设银行股份有限公司 基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及建设银行向29,677名借款人发放的29,679笔贷款。本项目的初始起算日为2021年1月10日。合同总金额1,165,654.81万元，入池总金额897,374.93万元，单笔贷款最高合同金额996.00万元，单笔贷款平均合同金额39.28万元，加权平均贷款合同期限16.90月，加权平均贷款剩余期限12.98月，加权平均贷款年利率5.12%。 （3）丰耀2021-1 发起机构：丰田汽车金融(中国)有限公司 基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及丰田汽车金融向借款人发放的63,254笔贷款。本项目的初始起算日为2020年11月30日。合同总金额732,134.67万元，资产池未偿本金金额499,999.92万元，单笔贷款最高合同金额99.90万元，单笔贷款平均合同金额11.57万元。加权平均贷款期限37.03月，加权平均贷款剩余期限25.82月，加权平均抵押贷款利率7.27%。 （4）中车1号2021-1 发起机构：中国中车股份有限公司 基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及中国中车与16家债务人产生的323笔应收账款。入池应收账款余额322,638.70万元，单户债务人最高应收账款余额72,683.06万元，单户债务人平均应收账款余额20,164.92万元。其中剩余结算周期为6个月及以上的应收账款笔数占比64.09%，余额占比68.31%。 （5）吉时代2021-1 发起机构：吉致汽车金融有限公司 基础资产：本次资产证券化项目入池信贷资产涉及吉致汽车金融向91,094户借款人发放的91,105笔抵押贷款资产。本项目的初始起算日为2020年12月31日。合同总金额596,798.96万元，入池总金额469,999.96万元，单笔贷款最高合同金额50.05万元，单笔贷款平均合同金额6.55万元，加权平均合同期限30.18年，加权平均剩余期限25.82年，加权平均贷款年利率2.71%。 3、银行间成交统计 本周银行间信贷资产支持证券成交26笔，成交金额81.36亿元，基础资产包括个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、不良贷款、微小企业贷款。 交易所市场 1、基金业协会备案信息 本周共有55期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括棚改/保障房、供应链账款、应收账款、租赁资产、信托受益权、购房尾款。 2、交易所挂牌信息 本周有17期资产支持专项计划在交易所挂牌，均在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括供应链账款、租赁资产、企业债权、个人消费贷款、住房公积金贷款。 3、项目进度信息 根据上交所和深交所公告，本周共有22期资产支持专项计划通过交易所审核，10期在深交所，12期在上交所，合计通过审核的ABS拟发行金额为854.64亿元。 风险提示 基础资产现金流风险，信用增级有效性风险 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台，致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务，感谢您的关注！ 重要声明 证券研究报告《本周资产证券化市场回顾（2021-02-28）》 对外发布时间：2021年2月28日 报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 孙彬彬 SAC 执业证书编号：S1110516090003