中原期货-甲醇日报：期市反弹乏力，偏空走势加剧-210127

　　宏观要闻
　　OPEC 秘书长 Barkindo 称石油投资在 2020 年下滑 30%。全球原油市场最糟糕的时期已经过去，石油交割延期费表明 2021年将是一个偏正面的年份。
　　供需现状
　　供应方面， 国内外甲醇企业产量及开工率回升， 供应端总体宽松；需求端， 传统下游产品多数下滑，其中包括甲醛、二甲醚、 MTBE 下滑，其余产品持稳。 新型下游产品： 丙烯、 PP 下滑， PE 偏弱整理。 需求弱势明显。
　　逻辑分析
　　1 月 26 日现货市场继续走弱，期货盘面有微弱回调， 但明显上涨乏力。 目前而言， 全国 LNG 市场价格有所回暖，甲醇成本支撑增强； 贴近年底， 运输偏紧使得内地流入港口货物减少； 运费局部推涨； 另一方面， 西南主要气头装置 1 月底或 2 月初重启恢复； 外盘伊朗部分装置下周通气， 开工或将提升； 河北、福建等地下游停工提前；山东临沂等地需求渐弱。
　　整体来看， 年关将至， 供需基本面走弱态势明显， 利空因素更为显著， 预计近期继续偏弱整理。
　　策略建议
　　短期震荡思路对待， 05 合约变动区间 2200-2350， 逢回调可抛空， 中期建议 5-9 反套。