华鑫证券-策略专题：基金快速成立，两融环比上升-210127

　　增量资金面：
　　基金发行： 新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为 1202.33 亿份，上期为1525.70 亿份。
　　 沪股通与深股通： 本期沪股通资金和深股通资金均为净流入。本期沪股通净流入11.45 亿元（上期净流入 44.87 亿元），深股通资金净流入 84.62 亿元（上期净流入 134.72 亿元）；合计净流入 96.07 亿元（上期合计净流入 179.59 亿元）。
　　融资融券余额： 融资融券余额环比上升 283.37 亿元，截止到 1 月 22 日，两市融资余额 15603.48 亿元（上期 15365.46 亿元），融券余额 1481.62 亿元（上期 1436.27亿元）。
　　产业资本增减持： 本期二级市场净减持 81.57 元（上期净减持 88.59 亿元）。
　　IPO 融资规模： 本期上市新股 13 家，总募集资金 135.58 亿元（上期上市新股 5 家，总募集资金 16.16 亿元）。
　　解禁压力： 潜在解禁资金方面，本期（ 0118-0124）市场迎来约 2553.55 亿元解禁规模，上期（ 0111-0117）、下期（ 0125-0131）市场的解禁压力规模分别为 615.38、274.71 亿元。
　　 交易费用： 本期交易费用 109.66 亿元（上期 121.70 亿元）。
　　 公开市场操作：
　　公开市场： 本期货币净投放 5980 亿元。（上期货币净回笼 390 亿元）。
　　中期借贷便利： 1 月开展一年期 MLF 操作 5000 亿元，利率 2.95%，较之前不变， 12月共投放 9500 亿元。
　　市场资金价格：
　　货币市场： 本期， SHIBOR 隔夜利率上调 31.10bp， SHIBOR 一周利率上调 9.40bp；银行间质押式回购加权利率（ 1 天）上调 34.33bp， 银行间质押式回购加权利率（ 7天）上调 22.60bp； 3 个月同业存单收益率上调 12.62bp；银行间同业拆借加权利率（ 1 天）上调 76.55bp；银行间同业拆借加权利率（ 7 天）上调 41.04bp。
　　理财市场： 人民币理财产品收益率（ 3 个月）为 3.76%，下调 2.31bp。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制