大越期货-沪镍-不锈钢早报-210126

　　镍：
　　1、 基本面： 从短线来看， 镍矿目前雨季供货比较少， 加上库存在不断下降， 总体供应偏紧格局不变， 一些企业开始采购中品矿， 中品镍矿价格小幅上涨。 镍矿价格对镍铁以及不锈钢成本形成支撑。 镍铁近期价格有反弹表现， 主要是江苏一体化钢企高镍铁紧缺， 从主流钢企来看， 基本备货充足， 所以不存在大幅上涨的预期， 但对市场信心有很大提振。 不锈钢库存继续增加， 现货紧张局面有一定改善， 临近春节下游需求偏弱， 可能会向下有一定调整。 精炼镍本周整体供应仍偏紧， 但随着俄镍等到货供应压力有所缓解。 临近春节运输进入尾声， 供需将会进入两弱阶段， 现货会表现相对稳定。 从中线来看， 镍豆等需求仍然看好，所以如果节前有回调， 可以少量多单布局。 中性
　　2、 基差： 现货139200， 基差3270， 偏多， 进口镍136550， 基差620， 中性
　　3、 库存： LME库存248844， -522， 上交所仓单10946， -302， 中性
　　4、 盘面： 收盘价收于20均线以上， 20均线向上， 偏多
　　5、 主力持仓： 主力持仓净多， 多增， 偏多
　　6、 结论： 沪镍03： 多单暂持， 上方136000一线压力比较强， 132000以下则考虑暂离观望