川财证券-新能源汽车行业周报：磷酸铁锂供需紧平衡，2021年动力电池迎放量-210123

　　周报观点： 磷酸铁锂供需紧平衡， 2021 年动力电池迎放量
　　新能源汽车：据 GGII 数据， 2020 年中国磷酸铁锂正极材料出货量大幅增长，出货 12.4 万吨，同比增长 41%，市场规模约 45 亿元，据鑫椤锂电消息，截止到 1 月 19 日，包括德方纳米、贝特瑞、重庆特瑞、湖北万润等在内的主流磷酸铁锂企业订单均已饱满，目前生产以满足老订单为主，新订单暂时不报价。下游市场需求旺盛是磷酸铁锂供需紧张的一个重要原因，新能源汽车市场自 2020 年 Q4 持续高速增长以来，头部电池企业持续以满产排产。近日，宁德时代车里湾项目正在加快推进，该项目规划总产能约 45GWh,项目一、二号产房预计今年十月投用;中航锂电厦门 A6 项目规划产能 10GWh,即将迎来正式投产等，多家动力电池企业产能备战进入“快马加鞭”状态，根据规划及建设周期， 2021 年国内动力电池产能将迎来集中放量。长期来看，在各国政策引导扶持与头部企业带动的作用下， 全球新能源汽车将在未来 5 年高速发展。 建议关注宁德时代、孚能科技、国轩高科等优质电池厂商，以及德方纳米、当升科技、容百科技、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份、新宙邦、天赐材料等关键材料环节企业。
　　市场表现
　　本周沪深 300 指数上涨 2.05%，电力设备及新能源指数上涨 9.27%，在 29个行业中排名第 1 位。子行业本周全体上涨，太阳能、锂电池涨幅居前；储能、综合能源设备涨幅居后。涨幅前五的上市公司分别为：容百科技（40.48%）、石大胜华（30.59%）、 *ST 江特（27.54%）、多氟多（24.77%）、科恒股份（21.50%）；跌幅前五的上市公司分别为：长城汽车（-9.52%）、上汽集团（-8.29%）、奥福环保（-8.16%）、翔丰华（-7.56%）、腾龙股份（-6.52%）。
　　行业动态
　　GGII： 2020 年中国磷酸铁锂正极材料出货量同比增长 41%（高工锂电）；
　　电池级碳酸锂报价突破 8 万元/吨（高工锂电）；
　　亿纬锂能圆柱电池产能扩至 5GWh（电池中国）；
　　特斯拉首次展示 4680 电池生产画面（电动知家）；
　　比亚迪汉 EV 斩获 2020“年度最佳新能源车”（电动知家）。
　　公司动态
　　德方纳米（300769） ： 1 月 19 日，公司、宁德时代与江安县人民政府签署《江安县年产 8 万吨磷酸铁锂项目投资协议书》，约定在四川省宜宾市江安县投资建设“年产 8 万吨磷酸铁锂项目”，项目总投资约 18 亿元。
　　风险提示： 宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。