光大证券-新世界-600628-股东权益变动公告及2019年业绩预告点评：获银泰集团董事长举牌，或引发小市值百货股关注度提升-200228

　　◆公司获沈国军及其一致行动人持股达5.02%
　　公司收到沈国军、沈军燕、浙江国俊有限公司发来的《简式权益变动报告书》，三者为一致行动人，截至2020年2月26日，沈国军、沈军燕、浙江国俊有限公司通过证券交易系统集中竞价交易合计持有本公司股份3247.98万股，合计占本公司总股本的5.02%。
　　据《简式权益变动报告书》披露，沈国军为中国银泰投资有限公司（简称“银泰集团”）创始人兼董事长、中国联合实业投资有限公司董事长、浙江国俊有限公司执行董事。银泰集团是一家多元化实业发展与投资集团，下辖银泰商业集团、银泰置地集团等。
　　◆19年归母净利润同比减少80%-95%
　　公司前期发布2019年业绩预告：预计19年归母净利润0.55亿元到0.14亿元，同比减少80%到95%。公司19年业绩下滑幅度较大，主要由于主力店新世界城自19年3月起闭店九个多月，闭店期间百货业务同比大幅下滑所致。新世界城已于2019年12月28日正式营业。
　　◆因看好公司发展增持，高自有物业小市值百货股关注度或提升
　　沈国军及其一致行动人称持有公司股票目的为看好公司发展并根据自身对公司投资价值的判断而增持。我们预计本次增持或引发市场对高自有物业比重的小市值零售股的关注，同时疫情对百货的冲击带来了一批百货公司在市值或业绩层面的下挫，或将引发行业整合及集中度提升，建议投资者关注区域性小市值零售股的资本运作相关机会。
　　◆下调盈利预测，维持“中性”评级
　　按照公司业绩预告披露情况，以及考虑到百货业态受疫情的负面影响，我们下调对公司19-21年EPS的预测至0.06/ 0.40/ 0.46元（之前为0.25/0.44/ 0.49元），获举牌事件或为公司带来短期交易性机会，但考虑到疫情带来的公司业绩及市场表现的不确定性，维持“中性”评级。
　　◆风险提示：单体店销售额难以大幅增长，疫情影响大于预期。