粤开证券-【粤开策略解盘】GDP破百万亿，芯片股走强-210118

　　市场回顾：缩量上涨
　　周一早盘三大指数低开后震荡上行，截至收盘，沪指涨 0.84%，报 3596.22点，创指涨 1.92%，报 3149.20 点，两市成交 9982 亿元，较前一交易日缩量，北向资金净买入 16.37 亿元，其中深股通净买入 23.02 亿元，沪股通净卖出 6.66 亿元。 盘面上涨多跌少，电子、化工、计算机表现较好，仅休闲服务、食品饮料、钢铁板块回调。
　　概念方面，受益二消息面上 1 月 15 日工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》规范稀土供给，稀土概念上涨。 今日半导体板块发力上涨，基本面来看，行业下游需求旺盛叠加高景气周期，且台积电 2020 年四季度财报利润超预期，大幅上修 2021 年资本开支，进一步验证了半导体强景气周期，下游需求强劲将带动中上游的设计和制造商景气；资金面来看，抱团股松动后，科技板块或为资金青睐板块。
　　大势研判：经济复苏，春季躁动持续
　　经济数据显示复苏强劲。 据 1 月 18 日国家统计局数据，2020 年中国 GDP总额 1015986 亿元，同比增 2.3%，预期增 2.2%。 2020 年四季度 GDP 同比增 6.5%，预期增 6.2%，前值 4.9%。 1-12 月规模以上工业增加值同比增长 2.8%，社会消费品零售总额同比下降 3.9%，城镇固定资产投资（不含农户）同比增 2.9%（预期 3%，前值 2.6%），房地产开发投资同比增 7%，前值 6.8%。 12 月城镇调查失业率为 5.2%，前值为 5.2%。 在海外财政刺激、国内流动性合理充裕之下，经济复苏的顺周期逻辑仍然顺畅，关注出口和相关顺周期板块。
　　股指短期波动，不改中期格局，年初流动性较为宽松，叠加每年 3 月的两会预期，对助推市场上行有积极影响，春季躁动行情仍将持续。 配置方向上，建议关注科技、医药和大金融三条主线。
　　风险提示：股市有风险，投资需谨慎