万联证券-纺织服装行业周观点报告：2020年纺织服装出口同比+9.6%，服装出口连续5个月正增长-210118

　　行业核心观点：
　　上周申万纺织服装指数下跌0.95%，跑输上证综指0.84个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第14。太平鸟、中潜股份、兴业科技涨幅居前。根据中国海关的数据，2020年1-12月全国纺织品服装出口2912.2亿美元，同比增长9.6%。其中，服装出口连续5个月正增长。短期来看，国内纺织服装行业迎来销售旺季，叠加今年“冷冬”影响，市场需求持续释放，个股基本面修复情况将得到进一步改善。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。
　　行情回顾：上周（2021年1月11日-2021年1月15日）申万纺织服装指数下跌0.95%，跑输上证综指0.84个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第14。年初至今申万纺织服装指数下跌4.80%，跑输上证综指7.49个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第28。二级子板块方面，上周纺织制造-2.24%，服装家纺-0.22%。板块的PE估值为纺织制造28.13、服装家纺42.07。三级子板块方面，上周纺织制造中，-1.39%，棉纺-2.06%，丝绸-3.26%，印染-0.93%，辅料0.96%，其他纺织-4.08%；服装家纺中，男装0.43%，女装-4.45%，休闲服饰0.53%，鞋帽-0.14%，家纺-1.82%，其他服饰0.75%。
　　行业重要事件：国外：2021年美国意向植棉面积下降；美国对中国部分产品延长301关税豁免期限；国内：大码女装百亿美元风口显现；江苏、浙江、福建、广东12个印染生产基地春节放假及返工时间公布。
　　上市公司重要公告：稳健医疗、太平鸟、哈森股份发布业绩预告；宏达高科股东增持；起步股份不行使可转债向下修正权利；朗姿股份获得高新技术企业重新认定；水星家纺部分募投项目延期；太平鸟股东减持。
　　风险因素：1、疫情反复风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。