侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139805 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

山西证券-*ST天娱-002354-20年业绩预告扭亏,轻装上阵助力公司经营回归正轨-210114

上传日期:2021-01-15 13:19:00  研报作者:徐雪洁  分享者:小白白2017   收藏研报

【研究报告内容】


  *ST天娱(002354)
  事件描述
  公司于今日披露业绩预告:2020年预计实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2.1亿元,同比扭亏,上年同期亏损11.98亿元。
  事件点评
  重整计划执行完毕,债务问题解决轻装上阵。2020年12月9日公司收到辽宁省大连市中级人民法院裁定公司《重整计划》执行完毕的《民事裁定书》,确认公司重整计划执行完毕。自重整计划执行完毕之日起公司不再承担清偿责任,为2007年我国引入破产重整制度以来,首家通过重整程序实施全额债转股的轻资产上市公司。因司法重整产生的收益预计将对公司净利润影响约30亿元,同时公司拟对业绩下滑明显的子公司和参股公司计提商誉、长投等资产减值准备。综合上述影响,公司预计2020年业绩将实现扭亏,预告盈利区间为1.5亿至2.1亿元。
  精简整合主营板块,构筑线上文娱生态。公司自2019年以来对自身业务进行整合精简,确立了“电竞驱动游戏,数据流量驱动实体经济”的发展理念,在主营业务体系上由原来的游戏竞技、移动数字营销、品牌内容营销和影视娱乐四大业务板块调整为电竞游戏、数据流量两大业务板块,构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和流量生态。
  充分利用政策优势,打造低成本流量产业闭环。2020年10月,公司联合华阳新材料、北方国际大学联盟、晋民投等机构与山西转型综合改革示范区管委会签订合作协议,将共同建设数据流量生态园区项目。园区将享有山西省综改区流量补贴创新政策以及网红主播个税、数字经济产权保护、新业态行政服务模式等配套政策,在园区流量运营中形成低价优势,解决中小企业买量成本提升的问题,进而引入电竞、网红经济、电商、消费金融等流量产业链公司群及网红主播、大学生创业群体入驻,搭建完善的数据流量生态。公司作为园区运营的实体,将控股园区管理公司与园区流量运营公司管理公司,前者负责园区企业招商、物业管理补贴规划等事宜,后者将开展流量运营的实际业务。目前园区内已有满帮集团(数字物流公司)、盛趣游戏签约入驻;公司入园下属企业鹏景科技也已取得字节与快手的广告代理资质。
  投资建议:债务问题成功化解有望助力公司发展迎来拐点,资产结构健康优化;通过业务梳理与精简整合,围绕线上流量串联起公司各业务板块的发展;打造山西流量生态园,构建流量业务优势与生态。预计公司20-22年EPS0.09/0.20/0.26,对应2021年1月13日收盘价2.67元,PE为29/13/10。由于公司目前尚处于退市风险警示状态,暂不对公司进行评级。但根据深交所上市新规,公司有望在年报后申请撤销退市风险警示,可关注后续年报披露情况。
  风险提示:业绩不达预期未能如期扭亏产生的退市风险;业务发展不及预期,
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《山西证券-*ST天娱-002354-20年业绩预告扭亏,轻装上阵助力公司经营回归正轨-210114.pdf》及山西证券相关公司调研研究报告,作者徐雪洁研报及*ST天娱002354互联网行业上市公司个股研报和股票分析报告。
相关研报
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!