中原期货-甲醇日报：期市整理运行，多空激烈博弈-210112

　　宏观要闻
　　【 EIA 报告前瞻：美国上周原油库存料连降第五周】 1 月 11日消息，周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存预计连续第五周下滑，成品油库存料增加。
　　供需现状
　　供应方面， 国内外甲醇企业产量及开工率有一定下降， 总体有一定趋紧；需求方面传统下游产品 DMF 上涨， 醋酸偏弱整理，其余多持稳运行， 新型下游 PP、 PE 偏弱整理，丙烯暂稳， 总体有提升。 库存端出现积累， 有去库压力。
　　逻辑分析
　　1 月 12 日期货盘面震荡收涨， 过长的下影线显示多空力量的激烈博弈。 基本面方面的多空因素交织， 其中， 上游原料煤炭、天然气价格较高以及河北疫情促使运费上移明显， 对成本面有一定； 外盘部分装置后续存检修预期，国际开工偏低， 供给有收紧预期。 另一方面， 国内西北部分新装置近期投产，局部供应增量； 河北一带甲醛开工下滑明显， 疫情影响涉及的区域甲醛全部关停， 利空上游。 总体多空博弈激烈， 尚未有明显压倒性的力量倾斜。
　　预计短期震荡整理为主， 长期仍维持偏弱判断。
　　策略建议
　　单边： 05 合约震荡区间 2200-2500， 逢高布局空单， 轻仓操作； 套利： 5-9 反套考虑止盈。