中原期货-铁矿石周报：高频数据偏弱，政策引导降温，高位震荡-210111

　　供应端： 上周澳洲铁矿石全球发运 1872 万吨，环比减少 112 万吨，对中国发运 1583 万吨，环比减少 123 万吨，巴西发运 761 万吨，环比增加 27 万吨； 澳洲发运高位回落，巴西发运平稳； 北方六港矿石到货 1012 万吨， 环比增加 58 万吨； 供应端高频数据表现平稳。
　　需求端： 下游钢材产量小幅上升； 钢材库存大幅累积， 表需基本持稳，下游钢材基本面有走弱迹象。 钢厂铁矿库存仍处于偏低位置，补库需求仍在； 疏港量有所回升， 港口库存止升回落，需求端高频数据有所转好。
　　产业逻辑： 巴西 2021 年产量目标明显低于市场预期， 供应端恢复节奏放缓， 中澳关系大背景下，澳洲供应短期面临一定外部不确定性。 近期高频发运数据明显回升，持续性仍待观察； 需求端来看，虽然下游螺纹表需出现季节性收缩，但是铁水产量仍稳中有增，在目前利润水平下，钢厂仍有较强生产动力，短期内对铁矿需求仍能高位维持； 近期高频数据走弱，盘面维持高位震荡。