开源证券-赛意信息-300687-赛意信息点评:业绩预告超预期,智能制造需求旺盛 【开源计算机陈宝健团队】【公众号研报】-210111

　　评论 1、事件： 公司于2021年1月10日公告2020年业绩预告，2020年实现营业收入13.7-14.8亿元，同比增长27.37-37.59%，实现归属于上市公司股东净利润为1.7-1.9亿元，同比增长156.23%-186.38%。 2、智能制造旺盛需求带动业绩超预期，自研产品占比提升致利润率提高 公司业绩预告显示归母净利润中位数为1.8亿元，超此前我们的盈利预测。此外，公司归母净利润增速远超营收增速，主要原因是自研产品占比提升和原有业务稳健发展，推动公司盈利能力较2019年恢复明显。公司下游客户以PCB、泛家居、通信电子及相关制造业为主，当前正处制造业顺周期扩产中，大中型企业对信息化、智能化改造需求旺盛，推动公司订单数量和规模持续向好讯安全作为互联网安全领先品牌，在云安全、大数据安全、AI等领域有着深厚的技术积累。 3、可转债募资3.2亿投入研发，外延完善产业布局和生态协同 公司认识到客户选择本土解决方案意愿增强，加大自主产品的研发力度。2020年通过可转债募资3.2亿投入智能制造解决方案升级和工业互联网云平台的开发，亦在进一步提高自身技术实力。此外，公司注重挖掘产业互联网、智能制造领域中可形成协同效应的公司，先后投资鑫光智能（智能机械手）、基甸信息（财务数字中台），通过投资的方式完善产业链，抓住制造业智能化升级的历史机遇。 风险提示：客户扩展进度不及预期、公司技术研发不及预期、客户集中度风险。 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20210104：《赛意信息（300687）：业绩预告超预期，智能制造需求旺盛_开源计算机团队_20210110》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 应瑛，执业证书编号：S0790120100007 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。