中原期货-螺纹热卷日报：新年开门红 黑色系原料继续领涨-210104

　　宏观要闻
　　2020 年 12 月 31 日，国家统计局公布的数据显示， 12 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为 51.9%， 环比 11 月回落 0.2 个百分点，并连续 10 个月位于临界点以上。
　　供需现状
　　现货方面， 1 月 4 日成材原料涨跌互现：全国螺纹钢均价 4399 元/吨，环比涨 31 元；上海热卷 4.75mm 报价 4590 元/吨，环比跌 10；原料方面，连云港 PB 61.5 粉矿报价 1086 元/湿吨，环比涨 7 元；钢厂废钢 35 涨 0 跌，涨幅 20-50 。 期货方面， 节后首个交易日， 工业品多数收涨， 螺纹 05 合约收于 4383 元/吨， 跌 0.11%；热卷 05 合约收于 4491 吨， 跌 1.38%。
　　逻辑分析
　　工信部称要围绕碳达峰、碳中和目标节点，减少粗钢产量，消息面利空钢铁原料，但由于当下钢厂产能利用率整体较高，原料短期紧缺格局持续。供需看，寒潮来袭钢需回落，钢价高位回调也在市场预期之内。 1 月份市场进入冬储环节，钢材全面累库，钢厂或出台优惠力度，钢价进入弱势阶段。经过近期价格持续回落，目前卷螺利润接近，如果远月继续大幅回落， 基于成材高成本和低库存的现状，以及经济持续复苏的向好修复，钢材供需双旺，年后仍有上行空间，因此当前可依托成本布局 05 合约多单。
　　策略建议
　　远月多卷螺差减仓；热卷 5-10 正套逢低建仓