投资要点
理财产品净值波动情况
本周净值数据有效的产品数量为1,965只,净值增长率均大多处于0-0.5%区间。其中披露前1日净值产品数量为588只,净值相对前期下跌的产品数量为12只,净值增长率中位数为0.01%;披露前1周产品净值数量为1,377只,净值相对前期下跌的产品数量为3只,净值增长率中位数为0.09%。
理财子开业与产品发行概况
公司维度:截至2020年12月30日,已有22家理财子获批成立、19家理财子正式开业。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有2,883只,其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前四位,分别为835只、419只、385只。
产品维度:目前理财子发行的理财产品投资期限以6-12月、1-3年、3年及以上为主,分别为511只、1,521只、327只;投资性质以固定收益类(2,249只)为主;运作模式以封闭式净值型为主;风险等级以中级为主。
发行市场概况
人民币理财产品预期收益率:相较于前一周,2个月、3个月、4个月和9个月理财产品预期收益率上升,1周、2周、1个月、6个月和1年理财产品预期收益率下跌。相较于前一周,城市商业银行和农村商业银行三个月期限理财产品预期收益率有所上升,大型商业银行和股份制商业银行三个月期限理财产品预期收益率有所下降。
发行产品数量及期限:十二月第四周理财产品发行总量为1110款,3个月以内产品发行量为358款,占比32.3%,较前一周上升;6个月以内产品发行量为728款,占比65.6%,较前一周上升。据统计,2020年年初至今累计发行产品共36,684款,同比增速为-49.01%。
运作模式:十二月第四周发行的1110款理财产品中,开放式净值型产品57款,市场占比5.1%;封闭式净值型产品401款,市场占比36.1%;开放式非净值型产品1款,市场占比0.1%;封闭式非净值型产品651款,市场占比58.6%。
收益类型:十二月第四周发行的1110款理财产品中,保本固定型产品9款,市场占比0.8%;保本浮动型产品15款,市场占比1.4%;非保本型产品1,086款,市场占比97.8%。与前一周相比,保本固定型和保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。
基础资产:十二月第四周共发行债券产品807款,占比42.5%;利率产品333款,占比17.5%;股票产品26款,占比1.4%;票据产品18款,占比0.9%。与前一周相比,股票、利率、票据、信贷资产、汇率、商品、其他类产品占比上升,债券类产品占比下降。
发行银行:十二月第四周建设银行发行82款理财产品占据首位,民生银行发行74款理财产品排名第二。同时建设银行自2020年初至今累计共发行4,414款理财产品,位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:十二月第四周理财产品到期总数为1,727款,较前一周下降。一个月以内、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升,1-3个月、3-6个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品506款,占比29.30%;6个月内的到期产品1,061款,占比61.44%。
风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。
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