兴业证券-中欧投资协定谈判完成的重要意义是什么？-201231

　　12月30日，历时7年、历经35轮谈判后，中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。中欧携手同向而行，最重要的意义是什么？我们解读如下：
　　协定是什么？——中欧投资协定的内涵远超传统意义上的投资协定。实际上根据英文翻译，中欧投资协定更准确的表述应该是“中欧全面投资协定”（EUChina Comprehensive Agreementon Investment），省略的“全面”一词，恰是协定最重要的意义和内涵所在。第一，这是一个中国与欧盟27个成员国达成的全面覆盖欧盟的投资协定，取代了现有的中国与欧盟其中26个成员国之间的双边投资条约，“合点为面”意义明显。第二，协定涉及内容也不仅仅是投资，还包括知识产权保护、市场准入、投资和监管环境、劳工标准等方面，最为关键的是协议中引入了“准入前国民待遇+负面清单”原则，是一个内涵十分丰富、覆盖领域更加全面、机制更加自由开放的协定。
　　后续进展如何？——谈判完成说明文本谈妥，后续还有一些流程。早在12月17日，商务部发言人高峰就曾在记者会上介绍，12月6-11日，中欧双方举行了第35轮投资协定谈判，就协定文本和清单遗留问题进行了磋商，取得了重要进展。12月30日，中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判，说明关于协定文本的所有磋商和谈判已经完成，且据欧盟内部官员此前透露的消息，欧盟27个成员国全部支持与中国达成此项协定。协定谈判完成后，后续还要确定最终文本、进行法律审查、翻译，然后才进入签署协定、批准阶段。
　　对欧洲的意义？——默克尔完美的政治谢幕，同时帮欧盟恢复经济。德国在2020年7月1日接棒欧盟轮值主席国，2021年1月1日就会交棒葡萄牙。执政生涯中最后一次主导欧盟的默克尔，前期已经完成英国脱欧谈判，本次谈成中欧投资协定，默克尔谢幕演出两度大放异彩，完美完成政治生涯谢幕。此外欧洲经济今年受疫情冲击十分严重，而中国在疫情冲击后快速复工复产经济稳健恢复，与中国携手同向而行，也有利于帮助欧盟更快实现经济恢复。
　　对中国的意义？——在全球大变局中面临的“去中国化”风险降低。美国方面，拜登在竞选纲领中虽主张重返多边主义，但对华态度仍呈鹰派。美国前国务卿罗伯特·盖茨此前也在《外交》杂志撰文表示“与中国的长期竞争…要更多使用非军事手段。应关注改革同盟和国际组织—使其更好地服务美国目标”。拜登确认当选总统以来，执政团队屡屡施压欧盟，暗示应暂缓与中国达成中欧投资协定，反映美国仍在妄图继续搅动全球变局、“去中国化”。此次中欧投资协定谈判完成，加之前期RCEP协议签署，有利于稳固中国与包括欧盟、东盟、日韩在内的全球主要经济体之间的国际投资和贸易合作，为中国参与全球多边合作提供了广阔的平台和有利的环境，在美国搅动的全球百年未有之大变局下，中国面临的“去中国化”风险降低。
　　风险提示：疫情反弹影响超预期；疫苗进展不及预期。