上海证券-1号参谋 | 淡化短期波动,蓄势待新年!-201228

　　一周机构观点汇总 国泰君安 上周以来，海外变异病毒、美国刺激方案陷入僵局、国内多地散发新冠病例的出现在一定程上引起了投资者对经济复苏前景的担忧。市场窄幅震荡，并且二八分化、大小分化的现象越发显著，沪深300较中证1000的相对收益持续的扩大。近期市场以上变化的核心在于短期全球经济复苏不确定性的上升以及投资者风险偏好的下降。 国君策略认为，市场的调整有限，调整便是布局良机，看好春季躁动的结构行情。海外2021年复苏方向明确，国内疫情零星的反复对经济复苏的动力和节奏冲击可控，而潜在的疫情大规模反复有望推动政策边际放松。当前，国内经济修复和政策退坡好于预期，震荡行情下，沿春季躁动方向积极布局。 海通证券 明年A股更像迷你版的2007年，即宏观流动性收紧，企业盈利加速回升，A股延续牛市格局。展望21年，随着宏观经济复苏至正常水平，宏观政策也将逐步调整，牛市也将从20年的爆发期转变为21年由基本面和情绪面驱动的泡沫期，明年股市将是"股"舞人心的一年。牛市格局未变，这是因为：一是这次基本面回升要持续到明年Q3-4，二是牛市后期情绪高涨，目前情绪指标才位于牛市高点的60%。 申万宏源 短期市场陷入困局的原因：美元指数下行受阻，公募基金年底无心恋战，反垄断落实扰动风险偏好。2021Q1这些因素均可能迎来边际改善，保持乐观，做时间的朋友。 继续提示景气科技是岁末年初行情的主战场，重点关注国防军工、新能源汽车、2B2G计算机。顺周期2021Q1仍有脉冲式机会，重点是新涨价（有色金属、化工），低估值（银行、保险）也将是轮动的一个环节。 一周主题事件 策略组合 聚赢臻选宝组合 最新臻选宝组合标的 臻选宝组合表现 聚赢价值宝组合 最新价值宝组合标的 组合跟踪 聚赢优选宝组合 最新优选宝组合标的 组合跟踪 产品简介：聚赢理财1号参谋产品荟萃一周市场主要机构的策略观点，汇总一周市场主要驱动事件及相关主题概念，为投资者提供投资参考。适合具有自主投资决策能力的投资者；敬请关注风险提示。 风险提示：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。上海证券有限责任公司对于免责条款具有修改权和最终解释权。 内容来源：上海证券经纪管理总部 上海证券有限责任公司投资咨询服务风险提示 ▲请您上下滑动查看▼ 尊敬的投资者： 上海证券投资咨询服务是为提高客户体验，向您提供的增值服务。您应全面评估自身的风险承受能力，充分了解证券投资咨询业务的风险，并根据适当性管理规定，合理接受我公司提供的投资咨询服务。我公司投资咨询服务的主要风险如下。 一、公司投资咨询服务是基于公司员工的个人专业能力，在公开信息基础上开发的服务产品，相关内容和建议不承诺收益保障，仅为投资参考，您在使用时需做出理性判断。 二、公司投资咨询服务具有针对性和时效性，不对所有投资者适用，也不能保证在任何市场环境下均有效。 三、公司投资咨询服务均依据公开获得的证券研究报告和投资信息，我公司不承担上述信息的真实性。 四、公司投资咨询服务将根据市场需求及业务发展进行调整，并将充分告知，可能影响服务产品的持续性。 五、公司郑重提醒您证券公司员工不得对您的账户进行操作、不得约定分享收益或共担风险，您需要妥善保管好账户密码并自行进行证券买卖操作。如您发现公司员工存在违法违规行为或利益冲突情形，应及时进行投诉。 “股市有风险，入市须谨慎”，请您切记风险！ 上海证券有限责任公司 二〇一七年六月