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平安证券-双节消费旺季将至!除了白酒,大消费行业还有这些好生意!(附股)-201222

上传日期:2020-12-22 23:59:00  研报作者:平安证券投资助手  分享者:micrazy   收藏研报

【研究报告内容】


  白酒、红酒、啤酒、保健酒~~酿酒板块可谓近期A股市场闪耀的明星,龙头贵州茅台、五粮液在周二股价双双创出历史新高,大豪科技迎来12连板,古越龙山、会稽山、金枫酒业也开启连板模式。 随着国内疫情好转,叠加2021年春节消费旺季即将来临,成为酿酒板块活跃的催化剂。酿酒板块作为消费板块中重要组成部分,受益于本土偏好溢价和较强的自主定价能力,其股价表现明显强于其他各行业板块。 “民以食为天”,以酿酒、食品饮料为代表的大消费板块在多年间一直是A股市场的“常青藤”。 以酿酒、食品饮料为代表的大消费板块具有轻资产、竞争格局好、资产质量高、现金流充沛等特征,一方面受益于中国经济高速发展带来居民财富的持续增长,另一方面受益于消费升级浪潮下“品质”“品牌”的快速崛起。同时,大消费板块龙头长期构筑了竞争壁垒与规模优势,品牌护城河稳固,与生俱来的“长牛”基因使得行业内龙头公司股价在近年来一路走高。 当前我国经济步入新常态,新旧动能切换是实现经济转型升级的内在动力,消费对经济的贡献率逐步提升,渐渐成为经济增长的新动能。从中长期来看,消费行业的投资与中国居民的人口结构、收入预期以及消费习惯等因素密切相关。基于对中国居民收入仍将保持增长,消费升级以及未来中国经济转向内需主导的判断,消费板块仍具备长期投资价值。 临近年末消费旺季,与居民生活消费相关的“衣食住行”各行业有望迎来营收改善,从而带来投资机会。我们从“衣食住行”角度出发,梳理一下大消费板块年末的投资机会: 衣(服饰家纺) 受拉尼娜效应影响,我国多地气温骤降。据美国国家海洋和大气管理局公开数据显示,“拉尼娜”预计将有75%的概率持续整个冬季,容易造成我国冬季气候偏冷。预计寒冷天气或显著刺激羽绒服、内衣、家纺产品需求提升。 相关优质龙头公司供参考:南极*商(00**27) 、 水星*纺(60**65) 食(食品饮料) 随着国内疫情逐步得到控制,民众的消费热情逐步恢复,消费板块各细分行业的龙头领先公司因其行业地位、品牌渠道、规模和现金储备等综合优势有望快速恢复并进一步扩大市场占有率、增强自身优势。同时,近年来我国线上零售处于快速增长态势,直播成为商家获取增长的新动力,而食品饮料是线上消费的热门范畴,具有互联网基因特色的食品零食或成市场关注重点。 相关优质龙头公司供参考:伊利*份(60**87) 、 双汇*展(00**95) 、 维维*份(60**00) 、 洽洽*品(00**57) 、 承德*露(00**48) 住(家电) 受冷冬气候影响,今年我国北方地区对取暖的需求明显提升,北京地区电网负荷持续攀升,于14日、15日两次突破电网负荷冬季历史纪录。相对空调的较高能耗,小型取暖电器能耗一般较低,随着收入提高,设备成本下降,采暖正被越来越多未在集中供暖地区的南方居民接纳。同时,居民生活质量持续改善,对于新兴小家电的需求明显提升。 相关优质龙头公司供参考:美的*团(00**33) 、 老板*器(00**08) 、 科*斯(60**86) 、 小熊*器(00**59) 行(旅游) 今年下半年以来,在国内疫情缓解信心重塑、海外疫情蔓延消费需求或有回流的双重推动下,旅游行业景气回升趋势明确。数据显示,第四季度城乡居民出游意愿已经恢复到去年同期水平。旅游板块近阶段频繁迎来政策性利好,临近传统旅游旺季,行业复苏有望加速。 相关优质龙头公司供参考:众信*游(00**07) 、 中*旅(60**38) 、 西安*游(00**10) 【风险提示】投资有风险,入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果,可能存在不准确性,仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议,亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。
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