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中原期货-油脂油料周报:美豆库存下调预期再起 豆粕价格反弹-201221

上传日期:2020-12-22 11:05:00  研报作者:李晨阳,李娜  分享者:chenming4425   收藏研报

【研究报告内容】


  本期要点:
  美豆方面:美豆出口销售净增92万吨,较一周前增加62%,较前四周均值增加20%,销售数据超预期。美国11月大豆压榨量创历史第三高。11月大豆压榨量为1.81018亿蒲式耳,低于10月创下的纪录高位1.85245亿蒲式耳,但高于2019年11月的1.64909亿蒲式耳。美豆出口和压榨均表现强劲,对于美豆库存继续下调的预期上升。在南美大豆上市前,美豆价格仍有较强的支撑。
  豆粕方面:本周豆粕价格跟随美豆震荡上行。油厂开机率小幅回升,压榨量201万吨。当前油厂大豆、豆粕库存充足,加上水产养殖逐步进入淡季,水产消费下降,禽料出现明显下降,也抑制粕价上涨空间。但高企的美豆价格给豆粕价格提供了支撑,豆粕价格短期也难有大跌,大概率维持震荡反弹的格局。
  策略建议
  1、豆粕01合约3000-3300区间震荡思路操作。
  2、豆粕5-9反套继续持有(-20至0区间入场)。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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