平安证券-市场又到“煤飞色舞”时?盯紧这些潜力股!-201217

　　市场又到“煤飞色舞”时？ 12月17日，A股各主要股指在经过了前期的连续调整之后终于迎来久违的中阳线，上证指数、深证成指均上涨超1%。有色、券商、钢铁、煤炭等板块均大幅反弹，洛阳钼业、华峰铝业、驰宏锌锗等多只个股收获涨停板，使得投资者大呼：顺周期行情又回来了！ 所谓顺周期板块，是由与经济周期的变化保持高度一致的行业中的优势企业所构成，行业景气度升高，对市场资金吸引力增强，从而带来股价上涨。自11月份以来，以有色、煤炭、钢铁、银行等为代表的顺周期板块表现出色，其中，A股中有色板块11月份单月涨幅超20%，对指数以及市场信心的提振均有较大贡献。 如何把握有色板块投资机会？ 受疫情影响，有色金属行业在一季度受到较大压力，但随着复工复产的加快，各项指标快速回升。2020 年前三季度，全国有色采选业工业增加值累计同比增速为-0.4%，冶炼加工工业增加值累计同比增速为 1.9%，市场普遍认为有色金属行业在四季度和 2021年有望加速恢复。 目前疫情对经济的影响逐渐消退，各国当前均采取了积极财政和宽松货币的政策，2021 年宽松的力度可能持续，这将加快全球经济复苏的步伐。在财政货币双重提振下，2020年下半年全球经济已经出现较明显的复苏迹象，美国三季度 GDP环比增速高达33.1%，摩根大通全球综合 PMI 已经连续4 个月在 50%以上。 在全球经济复苏预期的驱动下，上游产品的供需格局有望出现大幅改善。铜价自今年3月份以来最大涨幅已经超过50%，铝、镍、锌等金属也均录得了超过30%以上的涨幅。商品价格走强使得有色金属企业盈利出现边际改善，有助行业估值整体提升。随着全球经济复苏与流动性加码的预期不断加强，有色金属价格与行业景气度有望维持强势，可关注以下公司： 洛阳*业(60**93) ：公司是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务。 紫金*业(60**99) : 公司铜资源储备居全国首位，2019 年矿产铜、矿产金板块分别贡献的毛利占比为31.7%、28.33%。公司已完成收购西藏巨龙铜业50.1%的股权，将实现对中国最大斑岩型铜矿的主导开发，项目铜金属量约1,040万吨。 江西*业(60**62) ：国内大型的综合性铜生产企业，公司铜资源储量国内第二，公司铜矿产量占全国的15.5%，精铜产量占全国的18.5% 西部*业(60**68) ：西部地区大型铜铅锌资源国企，公司主业将逐步转变为以铜为主，矿铜毛利占比有望从2019 年29.6%提高至2022 年56.9%。 重点关注这些煤炭股！ 作为顺周期板块当中的另一个主要板块，煤炭板块今日也录得不俗涨幅，恒源煤电涨停，大同煤业、中煤能源、新集能源上涨均超过5%。 进入12月份以来，产地动力煤价格持续强势运行，业内普遍预计产地煤价上涨将持续至月底，仍有较大的上涨空间。 对于这轮煤炭价格的上涨，从市场反馈的信息来看，主要受四方面因素的影响，一是产地监管持续严格，煤矿产量释放有限；二是秦皇岛库存持续低于历史同期水平；三是进口煤政策5月后持续收紧，煤炭供给出现结构性短缺；四是“冷冬”降临用电量激增叠加水力发电季节性衰弱在需求端给予强力支撑。 目前港口煤价高于去年同期，价格涨势已经超出市场预期，目前煤炭板块估值处于历史低位，未来煤价上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升，可关注以下公司： 中国*华(60**88) ：煤炭产业一体化综合能源生产龙头，目前在产26 座煤矿的平均单矿产能达1295 万吨/年，14 座煤矿的单矿产能超1000 万吨，单矿产能高，形成规模效应，自产煤单位成本处行业较低水平。 山西*煤(00**83) ：公司拥有“煤电焦”三大业务板块，拥有煤炭资源储量40.4亿吨，可采储量21.05亿吨，吨煤成本领先行业平均水平。公司拟收购控股股东旗下资产，有助于提升公司煤炭储量和开采能力，增强持续盈利能力。 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。