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上海证券-1号参谋 | 经济延续向好趋势,跨年行情开启!-201207

上传日期:2020-12-07 15:07:00  研报作者:上海证券指e通  分享者:530699619   收藏研报

【研究报告内容】


  一周机构观点汇总 国泰君安 上证综指3100-3500点震荡格局将持续至2021年中,但短期内跨年叠加春季躁动存在突破3500的可能,市场对经济增长的预期上修是核心驱动。综合来看,市场对经济增长的预期上修、金融周期的绝对收益机会驱动指数冲击上沿,期间警惕中美关系修复不及预期压制风险偏好对行情带来扰动。 经济动能从基建地产周期转向大宗商品周期,推荐铜/铝/石化/基化。2008金融危机后,历经三年完成基建投资→地产投资→制造投资的重心转移,此次新冠疫情后基建投资按下快进建、地产"房住不炒"下重要性弱化,经济动能重心提前转移至制造业。 人民币升值叠加复苏交易,海外投资者增配中国资产节奏再提速。11月北上资金净流入579.29亿元,为年内高点,目前12月首周即净流入245.40亿元,北上资金流入节奏正在提速。我们认为,人民币升值+复苏交易,有利于海外投资者继续增配中国资产。 海通证券 业绩在,牛就在 ① 本轮牛市虽然已历时近两年但涨幅不大,历史上沪深300牛市最低涨幅137%,这次才73%。② 过去牛市顶部对应基本面和情绪面高点,这次基本面回升要持续到明年下半年,情绪指标才位于牛市高点的60%,牛市格局没变。③ 中短期关注后周期的大金融,中长期牛市主线是代表转型升级的科技和内需。 申万宏源 一、"天时、地利、人和"俱在,岁末年初行情正当时。 1. 天时:海外流动性岁末年初再宽松可期,国内流动性短期改善,支撑股市流动性。 2. 地利:基本面改善持续时间超过2021Q1的预期稳固,短期数据验证强化乐观预期。 3. 人和:赚钱效应扩散仅在半途,乐观预期发酵和板块轮动仍有空间。 二、顺周期轮动仍有空间,继续关注:低估值+利率上行受益(银行和保险),新涨价方向(工业金属和化工)+后周期(家电)。流动性宽松预期驱动风格重新均衡,景气科技(军工和2B2G计算机)+前期受事件性因素压制的价值股(医药、休闲服务)当下布局。 一周主题事件 策略组合 聚赢臻选宝组合 最新臻选宝组合标的 臻选宝组合表现 聚赢价值宝组合 最新价值宝组合标的 组合跟踪 聚赢优选宝组合 最新优选宝组合标的 组合跟踪 产品简介:聚赢理财1号参谋产品荟萃一周市场主要机构的策略观点,汇总一周市场主要驱动事件及相关主题概念,为投资者提供投资参考。适合具有自主投资决策能力的投资者;敬请关注风险提示。 风险提示:本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。在法律允许的情况下,我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告仅向特定客户传送,版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权,任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。上海证券有限责任公司对于免责条款具有修改权和最终解释权。 内容来源:上海证券经纪管理总部 上海证券有限责任公司投资咨询服务风险提示 ▲请您上下滑动查看▼ 尊敬的投资者: 上海证券投资咨询服务是为提高客户体验,向您提供的增值服务。您应全面评估自身的风险承受能力,充分了解证券投资咨询业务的风险,并根据适当性管理规定,合理接受我公司提供的投资咨询服务。我公司投资咨询服务的主要风险如下。 一、公司投资咨询服务是基于公司员工的个人专业能力,在公开信息基础上开发的服务产品,相关内容和建议不承诺收益保障,仅为投资参考,您在使用时需做出理性判断。 二、公司投资咨询服务具有针对性和时效性,不对所有投资者适用,也不能保证在任何市场环境下均有效。 三、公司投资咨询服务均依据公开获得的证券研究报告和投资信息,我公司不承担上述信息的真实性。 四、公司投资咨询服务将根据市场需求及业务发展进行调整,并将充分告知,可能影响服务产品的持续性。 五、公司郑重提醒您证券公司员工不得对您的账户进行操作、不得约定分享收益或共担风险,您需要妥善保管好账户密码并自行进行证券买卖操作。如您发现公司员工存在违法违规行为或利益冲突情形,应及时进行投诉。 “股市有风险,入市须谨慎”,请您切记风险! 上海证券有限责任公司 二〇一七年六月
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