光大证券-一周通读-201204

　　重点报告摘要
　　总量研究
　　加速复苏，关注出口链确定性和低估值大金融——2020年12月策略观点及十大金股
　　发布日期：2020-11-30
　　分析师：秦波；联系人：刘芳/吴云杰/黄凯松
　　大势研判：市场估值偏高，但随着疫苗进程日渐明确，全球复苏共振带动国内制造业补库存，市场仍有上行动能，央行三季度货币政策报告进一步明确政策中性预期。行业比较：顺周期受益复苏预期，关注出口链，原油相关产品和工业金属更受益；国内消费继续回暖，看好汽车、家电、家具及恢复较慢的交运、餐饮旅游；金融望延续景气度向上+估值修复；人民币升值叠加复苏环境，港股有望好于A股。
　　滞涨的顺周期及充分回调的可选消费值得重点关注——策略前瞻之一百四十九
　　发布日期：2020-11-29
　　分析师：秦波；联系人：刘芳/吴云杰/黄凯松
　　随着基金年终考核临近，滞涨顺周期板块有望持续受到市场资金青睐，配置上，建议把握以下两条投资主线：①重点关注滞涨啦周期板块，如周期上游（有色金属、石油、煤炭)、金融及交运板块，此外，景气度持续改善的基建产业链也得持续关注；②继续关注可选消费板块，继续看好家电板块投资机会，汽车板块近期波动明显加大，如果其出现大幅回调，那么回调后仍将是很好的买点。
　　基本面驱动市场情绪升温，建议关注金融、军工板块一一光大金工A股配置月报202012
　　发布日期：2020-12-03
　　分析师：董天韵/胡骥聪；联系人：江涛
　　10月工业端指标稳定，消费数据企稳回升；与此同时通胀较为温和，货币政策整体仍维持较为宽松的状态。企业经营信心正在恢复，市场避险风格减弱，建议增配权益资产。同时建议关注金融、可选消费板块，以及盈利预期、动量较强的军工板块。
　　疫苗利好消息公布，全球权益资产市场回暖——资产配置月报202012
　　发布日期：2020-12-02
　　分析师：周萧潇；联系人：江涛
　　11月份中国三大宽基指数虽然依旧处于震荡之中，但随着月末的一波上涨，三大宽基指数在11月都出现了小幅提升。在疫苗利好消息以及政治不确定性减弱的带动下，全球其他权益资产和大宗商品大幅上涨。随着货币政策的可预期调整，中国或将结束“紧货币宽信用”时期。12月平衡、进取型组合上调除沪深300以外其他权益资产指数仓位，大幅下调黄金和中证企业债指数仓位。