金瑞期货-宏观日报 | 国务院常务会议部署加快做好区域全面经济伙伴关系协定有关工作-201204

　　一、疫情追踪 点评：国家卫健委：12月1日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例9例，其中境外输入病例7例（广东3例，上海1例，福建1例，河南1例，陕西1例），本土病例2例（均在内蒙古）；新增疑似病例1例，为境外输入病例（在上海）；新增无症状感染者3例（境外输入1例）。 点评：据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至北京时间12月02日17：45左右，全球新冠肺炎确诊病例累计6418.2万例，死亡病例148.2万例。其中，美国确诊病例1411万例，印度950例，巴西640万例。 二、宏观经济新闻 01 国内新闻 ①《交通强国建设广东试点实施方案》正式出台：力争通过3—5年时间，设施智慧化建设取得显著成效，实现大湾区与南沙城市片区交通基础设施数字化，基于ETC、5G等技术的车路协同装备及系统研发应用效果明显，在交通安全、信息服务等方面基本实现车路协同，车联网产业链初步形成。 ②高层领导就加强我国知识产权保护工作举行第二十五次集体学习。高层强调，全面建设社会主义现代化国家，必须从国家战略高度和进入新发展阶段要求出发，全面加强知识产权保护工作，促进建设现代化经济体系，激发全社会创新活力，推动构建新发展格局。 ③高层领导在推动长江经济带发展领导小组会议上强调，要围绕形成畅通国内国际双循环主动脉，推进综合交通一体化发展，推动区域协同联动发展，发挥好新型城镇化带动作用，全方位扩大对外开放。要加快推进创新转型绿色发展，大力发展新兴产业，抓好传统产业转型升级，深入开展生态产品价值实现机制试点。要层层压实责任，确保长江经济带发展各项工作落到实处。 ④证券时报头版：深圳新房限价政策亟须差异化调整。除了继续努力增加房源供给，相关部门还应继续加强购房资金来源核查，并在一定范围内调整现行新房限价政策，例如“豪宅盘”和普通刚需盘应区分对待。此外，对以欺瞒手段导入代持的当事人和出资人，一经查出，也应实施必要的惩罚。注重差异化调控的精准化、精细化，是构建房地产长效机制应有之义。 02 机构观点 ①中信固收称，11月中旬后，银行间流动性呈现逐渐宽松的态势。预计12月月内短期流动性压力更多集中于特定时点，但存单价格或仍将处相对高位，支撑利率债配置价值。虽然市场对基本面因素有所担忧，但短端流动性的宽松叠加明年信用投放拐点出现为提前布局债券配置提供了良好机会。 ②中信证券：11月中旬后，银行间流动性呈现逐渐宽松的态势。预计12月月内短期流动性压力更多集中于特定时点，但存单价格或仍将处相对高位，支撑利率债配置价值。虽然市场对基本面因素有所担忧，但短端流动性的宽松叠加明年信用投放拐点出现为提前布局债券配置提供了良好机会。 ③中信建投称，全年最主要行情在一季度预期2021年市场整体收益水平将显著低于2019年和2020年。经济复苏后货币政策正常化带来的流动性边际收紧将主导市场。除此之外，信用风险暴露、人民币升值影响出口等因素都会对经济和市场产生影响。市场上行的驱动力主要来自经济复苏，全年市场走势呈现出一波三折的特征。全年最主要行情在2021年一季度，三季度可能还存在着小反弹。建议投资者降低预期，防范风险，把握一季度的行情。 03 海外新闻 ①美联储戴利：预计在当前确诊病例激增的情况下，经济增长将“适度”放缓，趋于平稳；量化宽松政策不如利率和前瞻性指引强大；现在不是大力刺激经济的时候，那样做不安全；还没准备好在12月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上呼吁美联储改变政策；美联储下一步将出台美联储购买债券的指导方针。 ②澳大利亚第三季度GDP环比升3.3%，预期升2.5%，前值降7%；同比降3.8%，预期降4.5%，前值降6.3%。 ③美联储埃文斯：经济衰退需要补救措施；利率很可能在2023年甚至之后保持在接近零的水平；耶伦担任财政部长会很棒；更多的财政支持将是有利的。 ④美国国会参议院共和党领导人拒绝9000亿美元跨党派刺激计划建议。 三、宏观数据 ◆◆国内数据◆◆ ◆◆国际数据◆◆ 四、市场环览 股市方面，两市股指全天窄幅波动，量能较上日略增。上证指数十点半之后在券商板块的带动下触及3465点，超越今年7月留下的3458.79阶段高点，并刷新2018年2月6日以来新高。盘面上，Micro LED、半导体产业链表现突出，TCL科技涨停。金融股走势分化，青岛银行、厦门银行、华林证券、国联证券、国盛金控收于涨停，中信证券、工行、农行等录跌。上证指数收盘跌0.07%，创业板指跌0.57%。北向资金全天实际净卖出超40亿元。机构表示，本轮行情的上涨逻辑就是顺周期大盘股的推动，短期来看这种格局不会突然结束，可以寻找低位补涨品种。 债市方面，债市恢复谨慎心态，现券期货继续走弱。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.12%；银行间主要利率债收益率上行2-5bp，中短券上行幅度偏大；银行间资金整体仍松，隔夜利率续创逾两个月低点，交易所隔夜利率尾盘一度飙升；信用债方面，清华控股存续债明显下跌，“16清控01”跌近11%；湖北稻花香酒业“16鄂稻01”涨近20%。 商品方面，国内商品期货收盘涨跌互现，黑色系全线上攻，焦煤大涨5%，动力煤涨停。基本金属方面，沪铅跌逾2%，供应存恢复预期；农产品方面，豆二跌逾2%，价格过高，风险聚集；能化品方面，苯乙烯跌逾3%，供应增加；原油系悉数下跌，燃油跌逾1%，低硫燃料油跌逾2%；贵金属方面，沪金涨超1%，沪银涨逾5%。 汇市： 商品： 五、债券市场 1 国债 点评：1年期国债收益率上行1.47BP，报2.8457%，3年期国债收益率上行0.94BP，报3.0061%；5年期国债收益率上行2.07BP，报3.0915%；10年期国债收益率上行2.25BP，报3.2725%。 2 金融债 点评：金融债方面，1年期国开债收益率上行0.03BP，报3.0283%，3年期国开债收益率上行1.73BP，报2.2584%，5年期国开债收益率上行2.94BP，报3.%，10年期国开债收益率上行2.23BP，报3.7294%。 3 短票 点评：所有评级1年期短融收益率均下行。 4 中票 点评：AAA评级1年期中票收益率与上一交易日持平，其他评级1年期中票收益率均下行。 5 企业债 点评：所有评级1年期企业债收益率均下行。 6 公司债 点评：所有评级1年期公司债收益率均下行。 7 产业债信用利差中位数 点评：所有评级产业债信用利差均缩小。 六、海外债券市场 1 美国 点评：1年期美债收益率上行1BP，报0.1200%；2年期美债收益率上行1BP，报0.1700%；3年期美债收益率上行3BP，报0.2200%；5年期美债收益率上行6BP上行1BP，报0.3700%；10年期美债收益率上行8BP，报0.9200%；30年期美债收益率上行8BP，报1.6600%。 2 欧洲 点评：德国10年期收益率上行，报-0.5600%；英国10年期收益率上行，报0.3691%；法国10年期收益率上行，报-0.2830%。 3 日本 点评：日本10年期国债收益率下行，报0.0250%。 声明 分析师声明 负责撰写本研究报告的研究分析师，在此申明，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。作者薪酬的任何部分不会与本报告中的具体建议或观点直接或间接相联系。 免责声明 1.本报告仅供金瑞期货股份有限公司（以下统称“金瑞期货”）的客户使用。本公司不会因为接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 2.本报告由金瑞期货制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料，但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。金瑞期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 3.本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。本公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任。 4.本报告版权归金瑞期货所有。未获得金瑞期货事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道。 更多资讯 请关注金瑞期货 官网：www.jrqh.com.cn 热线：400 888 8208 微信 : jinruiqihuo 微博：@金瑞期货 投资有风险 入市需谨慎~ 在看一下呗~？