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东北证券-基金定投入门篇-201204

上传日期:2020-12-04 08:25:00  研报作者:东北证券金融世界  分享者:1557601225   收藏研报

【研究报告内容】


  点击蓝字|关注我们 01 基金定投是什么? 根据以上的定义中,可以提取几个关键词:“固定的时间”、“固定的金额”、“指定的基金”。 为了让大家更清晰的理解,举个定投的例子进行说明:小牛每周五申购1000元的基金A。 每周五是指“固定的时间”,在实际的定投操作中,投资者可以选择日、周、月为周期进行,定投资金扣款都是在交易日进行,如果扣款当天赶上节假日,就会被自动顺延到扣款日的下一个交易日。比如,定投日在每周五,但某个周五刚好赶上节假日,周五、周六、周日三天假期,那么,扣款日就会顺延到下周一。 1000元就是指“固定的金额”,每个定投日自动扣除固定的金额,投资者可根据自身的收入情况设置定投金额。除了固定金额,现在一些机构为了吸引投资者,设置了智能定投,提前设置好定投规则(比如根据估值分位数,估值低位多投,估值高位少投),每次扣款的时间一样,但金额有差异。 基金A是 “指定的基金”,定投过程中选择的基金需要能够随时开放申购,尽量选择指数型基金或者长期业绩优异稳定的主动管理型基金。 02 基金定投的平均成本法 以苹果价格波动来模拟基金净值波动,如下图: 价格每个月波动,从2块/个涨到3块/个再跌倒1块/个,那么问题来了,请问这段时间苹果的平均价格是多少? 答案很简单,2块,因为2、3、1的平均数就是2。但是定投的平均成本要低于这个平均数。 我们来算一下,假设每个月花6元,则: 第一个月买3个 第二个月买2个 第三个月买6个 总共花了18元,买了11个苹果,平均每个苹果1.636元!假设苹果回到2块这个平均数,那么1.636元的平均成本与2元的市场价有22.2%的上涨。画出图就是这样的效果: 股市波动虽大,但是从经济周期来说不会几个月就走完周期,所以在投资时间上还需要更耐心一点。 我们用18年以来上证综指和中证500这两个指数的收盘价和定投平均成本来看:黄色的线均为此段时间收盘价的平均数,而蓝色线则是此段时间的定投成本,蓝色的定投成本总是低于黄色的平均数! 而且大家要注意,大部分投资者是在市场高涨后以一次性高位买入的,因此大家比较的不仅是蓝色黄色之间的区别,更要比较蓝色与红色之间的差别。红色线所对应的点位是市场火热的点位,如果在18年初一次性投资股市到现在可能还未回本,但是同期定投相关指数已经盈利。 定投成本计算公式(蓝色) 平均数计算公式(黄色) *免责声明:本文仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。请投资者选择与自身风险等级相匹配的基金品种,具体信息请以基金合同为准。力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。
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