开源证券-国联股份-603613-公司信息更新报告：定增落地，加速推进产业互联网战略-201204

　　国联股份(603613)
　　产业互联网龙头地位持续夯实，维持“买入”评级
　　公司业绩表现优异，成长逻辑持续验证，行业地位持续夯实，有望保持高速增长。本次定增落地，众多大型投资机构也彰显对公司发展信心。我们维持公司2020-2022年归母净利润预测为2.65、4.03、5.80亿元，EPS（摊薄后）为1.12、1.70、2.45元/股，当前股价对应2020-2022年PE为82、54、38倍，维持“买入”评级。
　　定增落地，众多大型投资机构彰显对公司发展信心
　　本次非公开发行共募集资金24.66亿元，发行价格为74.75元/股，发行对象最终确认为13家，包括交银施罗德基金、大家资管、汇添富基金、富国基金、华夏基金等机构，众多大型投资机构认购彰显对公司发展的信心。
　　募投项目将加速公司“平台、科技、数据”战略的落地
　　本次募集资金主要投向国联股份数字经济总部建设项目（3.44亿）、基于AI的大数据生产分析系统研发项目（4.91亿）、基于网络货运及智慧供应链的物联网支持系统研发项目（6.14亿）、基于云计算的企业数字化系统集成应用平台研发项目（4.76亿）、以及补充流动资金（5.4亿），募投项目的实施将加速公司“平台、科技、数据”战略的落地，打造以平台、科技、数据构建全新的垂直产业互联网生态，为公司长远发展奠定基础，同时也将提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。
　　“双十”交易额翻倍，全年高增长无忧
　　公司2020年“双十”购物节成交金额为43.8亿，较2019年同期“双十”交易金额（21.5亿）同比翻倍。前三季度收入和利润已经超出2019年全年，再叠加公司“双十”购物节的优异成绩，我们认为公司全年业绩高增长无忧。
　　风险提示：市场竞争加剧；新品种拓展不及预期。