侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139925 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 金融工程 > 研报详情

海通证券-【海通金工】大类资产择时及行业月度观点(2020/12)-201203

上传日期:2020-12-03 09:05:00  研报作者:海通量化团队  分享者:li07467227429   收藏研报

【研究报告内容】


  重要提示:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 大类资产月度择时信号。根据11月底的最新数据,股票市场2020年12月信号为正向,债券市场2020年12月信号为负向。 行业轮动月度观点。2020年12月,单因子多策略推荐配置的多头行业为电子、汽车、消费者服务;复合因子策略推荐的多头行业为家电、汽车、电子、消费者服务、建材。 全文摘要 01 大类资产月度择时信号 在之前关于宏观对冲的系列研究报告中,我们从经济增长、通货膨胀、利率、汇率和风险情绪等多个维度出发构建了宏观动量模型,对股票、债券等大类资产进行月度择时。股票和债券2020年11月择时信号分别为正向和负向,Wind全A和中债国债总净价指数11月涨幅分别为3.98%和-0.22%。策略累计净值如图1所示,具体内容可参考对应报告。 根据11月底的最新数据,股票市场2020年12月信号为正向,其中经济增长、通货膨胀、汇率、风险情绪因子均发出做多信号。债券市场2020年12月信号为负向,其中经济增长、利率、风险情绪因子发出做空信号,汇率因子发出做多信号。 02 行业轮动月度观点 在之前关于行业轮动的系列研究报告中,我们从行业历史基本面、预期基本面、情绪面、量价技术面、宏观经济等维度,详细分析了不同因子对于行业轮动的效果和贡献,以及因子整合后的复合策略结果。具体内容可参考对应报告。 截至11月底,在30个中信一级行业中,选择5个行业等权构建多头组合,相对等权基准的策略表现如以下图表所示。 最新推荐的行业排序如下: 03 风险提示 模型失效风险、因子失效风险、海外市场波动风险。 联系人:姚石 021-23219443 法律声明: 本公众订阅号(微信号:海通量化团队)为海通证券研究所金融工程运营的唯一官方订阅号,本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用,仅供在新媒体背景下的研究观点交流;普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力,使用订阅号相关信息或造成投资损失,请务必取消订阅本订阅号,海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台,客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失,海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务,在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有,任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容,务必联络海通证券研究所并获得许可,并必注明出处为海通证券研究所,且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所金融工程对本订阅号(微信号:海通量化团队)保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所金融工程名义注册的、或含有“海通证券研究所金融工程团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所金融工程官方订阅号。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《海通证券-【海通金工】大类资产择时及行业月度观点(2020/12)-201203.weixin》及海通证券相关金融工程研究报告,作者海通量化团队研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!