东吴证券-【机械*陈显帆】 半导体设备行业月度数据点评:8寸晶圆产能严重紧缺,下游扩产利好设备商-201203

　　机械 半导体设备行业月度数据点评 8寸晶圆产能严重紧缺，下游扩产利好设备商 投资要点 集成电路进口额创新高，半导体设备需求仍旺盛 全球半导体销售额继续稳定增长，9月份全球半导体的销售额为378.6亿元，同比+6.4%（6/7/8月分别同比+5.5%/+5.8%/+5.3%），其中中国地区销售额+6.2%。集成电路进出口方面，9月集成电路进口额为371.1亿美元，同比+28.2%，达历史新高，主要系市场需求回暖，同时考虑到疫情对供应链影响，积极备货加大采购力度所致；出口额为109.5亿美元，同比+17.6%。 半导体设备供应链营运表现维持稳定，9月北美半导体设备制造商出货额为27.5亿美元，较去年同期的19.6亿美元同比增长40.3%，创单月历史新高。 国内主流晶圆厂招标持续进行，国产设备商中标率提升 华力集成、华虹（无锡）、合肥晶合等自3月份以来开启招投标，长江存储自年初以来的密集招标仍在继续, 7月长江存储又开启新一轮（第41批）招标。从近期招标较多的晶圆厂来看，国产设备商中标率有明显提升。 1）华力集成：8月至11月末，华力集成新增设备中标共37台，其中国产设备18台，国产化率49%。国产设备商中，盛美半导体中标2台清洗设备及1台氧化炉；北方华创中标1台退火设备及2台溅射设备；中微公司中标4台刻蚀设备。 2）长江存储：8月至11月末，长江存储新增设备中标共313台，其中国产设备59台，国产化率19%。国产设备商中，盛美半导体中标9台清洗设备；华海清科中标10台抛光设备；北方华创中标26台退火设备、9台刻蚀设备及1台薄膜沉积设备。 3）中芯绍兴：8月至11月末，中芯绍兴新增设备中标共118台，其中国产设备30台，国产化率25%。国产设备商中，沈阳芯源微电子中标5台清洗设备、1台刻蚀设备、1台涂胶机及1台显影机，中微公司中标1台刻蚀设备，北方华创中标1台薄膜沉积设备及1台清洗设备，沈阳拓荆中标3台薄膜沉积设备。 4）合肥晶合：8月至11月末，合肥晶合新增设备中标共110台，其中国产设备6台，国产化率5%。国产设备商中，中微公司中标4台刻蚀设备。 8寸晶圆产能严重紧缺，下游扩产利好设备商 受疫情影响，居家办公、在线教育推动全球电脑、平板类产品需求增长，对应面板驱动 IC、功率元件等需求增长，叠加国内芯片供应商提高安全库存，全球8英寸晶圆需求持续增长，而近年来全球晶圆代工厂产能增长缓慢，导致8寸晶圆产能严重紧缺。由于硅片产能供需极度不平衡，8寸晶圆出现多次涨价，9月以来明微电子、富满电子、集创北方、晶丰明源等IC厂商也相继上调产品价格，整个产业链开启涨价潮。10月30日，IC 设计商联发科发布公告，将从泛林、佳能、东京威力科创采购价值 16.2 亿新台币的半导体设备租赁给代工厂，也表明行业产能紧缺十分严重。据台湾力积电表示，2016-2020年全球晶圆产能复合增速不足5%，而2020-2021年全球晶圆需求量年增速将超30%，因此晶圆供需不平衡局面将长期存在。目前全球各大8英寸晶圆代工厂已接近满产，下游需求保持高速增长，我们预计此背景下国内8英寸晶圆代工厂有望扩产，本土设备商直接受益。 投资建议：重点推荐半导体设备龙头【中微公司】，进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头；【北方华创】多业务布局的晶圆设备龙头；重点推荐【至纯科技】，国内清洗设备龙头，二季度出货10+台设备，处于产能扩张阶段；大硅片设备龙头【晶盛机电】；建议关注【长川科技】。 风险提示：晶圆厂扩产不及预期；设备国产化不及预期。 （分析师 陈显帆、周尔双、朱贝贝） 十二月十大金股 法律声明 本公众号（微信号：scsresearch）为东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）研究所依法设立，独立运营的官方订阅号。本订阅号不是东吴证券研究所的研究成果发布平台，本公众号所截内容均来自于东吴证券研究所已经正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请参见东吴证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本号所截内容不构成对任何人的投资建议，东吴证券或东吴研究所也不对任何人因使用本订阅号所截内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所截内容版权仅归东吴证券研究所所有，东吴证券及东吴研究所对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。