平安证券-又见基金限购?如何开启简单有效的基金投资-201202

　　又见基金限购 提到“限购”，大家首先会想到的是什么？房子？限量版的包包？定量供应的美食？ 近期，易方达中小盘、兴全合宜、兴全合润、兴全新视野、中欧互联网先锋混合等基金纷纷发布限购公告。 以易方达中小盘为例，11月23日，张坤管理的易方达中小盘发布限额公告，自11月26日起，单日单个基金账户在非直销机构累计申购金额不应超过5000元。此前，该基金曾在9月17日发布公告，将交易限额从100万元调整到5万元。 基金限购为哪般？ 可能有小伙伴好奇：买基金的投资者越多，基金规模就越大，基金公司既扩充了规模、赚取了管理费，又可以满足投资者的投资需求，为什么会限购呢？ 其实，导致基金“限购”的原因主要有以下几点： 主动控制规模 不知道投资者有没有这样的经历：股票账户中存入几万元钱，操作得心应手，眼光贼准，买什么都赚钱；当账户中的资金突然增加到百万或千万级别，突然发现 “好运气”似乎溜走了，买什么都不赚钱，甚至经常会出现亏损。 造成这个情况的原因并不是你的“好运气”溜走了，而是资金体量超出了你的能力范围：动辄大几万大几十万元的波动，对于投资者心态产生的影响与资金体量较小时的影响明显不同，造成了操作难度加大。 对于基金也是一样，如果短时间内申购的资金太多，基金规模增加过快，有可能会打乱基金经理此前的投资思路，增加管理难度。对于部分采用量化、对冲等策略的基金来说，每个策略都会存在理论上限，而较大的基金规模增加会导致策略有效性下降。因此，当规模达到某一程度后，部分基金会采取“限购”的方式主动控制规模。 避免流动性风险 在企业经营中，企业收入如果主要来源于某个或某几个大客户，往往会被视为风险点，一旦失去了大客户，将对企业产生较大的冲击。 对于基金来说，如果基金持有者是少数大客户，那么会存在出现流动性风险的可能。资金量较大的客户如果突然赎回，会让基金经理措手不及，无奈只好卖出资产应对赎回。历史上曾多次出现由于难以应对流动性风险而无奈抛售资产，结果导致基金净值大跌的案例。因此，在股票市场行情火爆时，很多基金公司都会有意识地控制旗下基金里大额资金申购的比例。 基金公司通过暂停大额申购，就能有效地阻止机构动辄几百上千万资金的涌入。与此同时，还不会影响普通基民的认购。 开启简单有效的基金投资方式 随着市场有效性的逐步提升，作为主流机构投资者，公募基金近年来的整体投资回报明显跑赢了主流指数，同时也明显跑赢了大部分普通投资者。对于普通投资者来说，由于在研究实力、资金实力等方面与机构投资者相比存在劣势，自主选择个股想获得超额收益是比较困难的。 于是，越来越多的投资者开始通过优选基金管理人进行投资，借助专业投资者的研究实力来分享A股投资回报。而“看排名买基金”、“明星基金经理”则是大部分普通投资者主要的选基方式。 但需要注意的是，选择基金品种是个“技术活”，既要考虑自身的风险承受能力，又要具有筛选优质基金品种的“慧眼”，还要对资本市场有深刻的理解。 不知道怎么选基金的时候，别着急，问平安证券私人投顾就行了。 平安证券私人投顾服务（PIA）采取漏斗式筛选法，构建观察池、备选池、优选池、核心池，对全市场公募基金产品进行定量筛选，结合平安集团研究资源优势，通过量化指标、深入尽调访谈进行多维度综合考量，匹配财富顾问中心买方投研策略观点、风格及行业建议优选公募基金品种，为您的投资提供专业化建议，协助您实现高效、精准的决策。 选股票、买基金、做定投，问问股市老干部再做决定！ 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。