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山西证券-山西证券12月金股-201202

上传日期:2020-12-02 07:47:00  研报作者:山西证券研究所  分享者:quinnalexis   收藏研报

【研究报告内容】


  山证策略 山证金股收益表现 《《 山证金股11月收益表现 》》 ●山证金股组合自2020.5.31成立至今实现绝对收益29.67%,相对收益1.40%,年化收益67.49% ●11月单月绝对收益-0.06%,相对HS300收益-5.70% ●11月组合中5只个股实现正收益,龙蟒佰利、西山煤电表现出色,涨幅分别为28.19%、18.57% 11月组合个股收益 12月策略观点&金股组合 《《 策略观点 》》 12月策略 ●疫苗推动市场风格切换,市场如期进入再平衡阶段。周期估值合理,仍有上行空间。 ●期限利差与信用利差进入短期极值,大金融相较周期具备更好配置价值。 ●短期货币环境对A股形成压制。A股在全球市场中性价比有所下降,外资流入A股速度显著放缓。宏观环境仍然支撑A股业绩回暖。 ●维持A股四季度3170-3450预判,A股整体仍处于向估值中值回归的通道之中。 行业甄选 ●行业估值盈利匹配区域优势开始变得显著,包括大金融、航运、煤炭、建材等。 ●顺周期:煤炭、石油化工、建材、钢铁、航运。 ●大消费:交运、家电、高端白酒 ●长期优质赛道:新能源汽车、医药 《《 12月金股组合》》 本报告分析师: 麻文宇 CFA 执业登记编码:S0760516070001 电话:010-83496336 邮箱:mawenyu@sxzq.com 梁迪柯 CFA 执业登记编码:S0760518070001 电话:010-83496302 邮箱:liangdike@sxzq.com 李杰 CPA 执业登记编码:S0760520090001 邮箱:lijie@sxzq.com 研究助理: 翟子超 FRM 邮箱:zhaizichao@sxzq.com 地址: 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
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