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冠通期货-OPEC+会议推迟到3日,因分歧犹存 白色家电需求刺激了中国制造业,推升基本金属价格-201201

上传日期:2020-12-01 11:09:00  研报作者:冠通期货  分享者:cucu010538   收藏研报

【研究报告内容】


  美联储主席鲍威尔提醒国会议员,尽管新冠疫苗的开发取得了进展,但美国经济已经受到了疫情的损害,且不确定性仍存在。疫苗进展对中期前景构成利好; OPEC成员国周一未能就推迟明年的石油增产计划达成协议。OPEC+部长级会议据悉将推迟两天至12月3日举行,以给各国更多时间协商共识; 中国银保监会主席郭树清称将对金融科技巨头采取“创新”监管办法,并再次警示房地产金融风险。 欧美市场 美国股市标普500指数周一收低,因投资者在近几周大幅上涨后获利了结,该指数录得有史以来最好的11月表现。标普500指数11个主要板块中有九个板块下跌,能源股领跌,急挫5.4%,追随原油价格跌势。标普500科技股上涨0.7%,部分归因于苹果股价大涨2.1%。有分析师表示,月末投资组合再平衡加剧了周一股市的疲软,投资者在本月股市强劲上涨后获利了结,新冠疫苗取得进展,以及人们对明年经济快速反弹抱有希望,推动股市大幅升高。板块轮动到能源、工业和金融股受追捧,因为许多投资者预计随着经济从低迷中复苏,上述板块将跑赢。受这些板块的推动,标普500指数11月上涨近11%,道琼斯工业指数录得1987年以来的最大月度涨幅。在本月新增病例数飙升和出台商业限制导致美国劳动力市场复苏陷入停滞之后,关注焦点已经转移到美联储主席鲍威尔周二将在参议院金融委员会发表的讲话、周三的美联储褐皮书以及周五的月度就业报告上。道琼斯工业指数下跌0.91%,收报29,638.64点;标普500指数下跌0.46%,报3,621.67点;纳斯达克指数下跌0.06%,报12,198.74点。11月,标普500指数上涨10.8%,道指上涨11.9%,纳指攀升11.8%。标普500指数和纳指录得自4月以来最大月度百分比涨幅。道指录得1987年1月以来最大月度百分比涨幅。 亚太市场 中国股市周一收低,但11月月线收高,受传统工业股涨势支撑,且有更多数据显示疫情背景下的中国经济在持续复苏。沪深300指数收跌0.41%,报4,960.25点。沪综指收跌0.49%报3,391.76点,因投资者了结获利,指数回吐了早前涨幅。对中美紧张关心的担忧也打击市场信心。据一份文件以及消息人士透露,美国总统特朗普将把中芯国际和中国海洋石油加入据称与中国军方有关联公司的制裁黑名单中,限制他们获得美国的投资。沪深300指数本月上涨5.6%,沪综指上涨5.2%,两者均创下了自7月以来的最大单月涨幅。中国11月制造业PMI升至逾三年高点,11月非制造业商务活动指数创近八年半高位。 大宗商品 油价周一小幅下跌,全球主要石油生产国在本周的磋商中讨论延长当前的大幅减产协议。但基于对新冠疫苗将很快上市的希望,指标原油价格在本月强劲上扬。周一到期的1月布伦特原油期货结算价报每桶47.59美元,跌幅1.2%。主力2月合约下跌报每桶47.88美元。1月美原油期货结算价报每桶45.34美元,跌幅0.4%。本月油价攀升,涨幅超过25%,创下5月以来最大单月涨幅,因新冠疫苗的试验结果提高了人们对经济复苏的希望,而经济复苏可能会提振燃料需求。 与会部长和代表周一表示,OPEC成员国达成广泛共识,认为有必要从明年1月起将现有减产措施延长三个月,前提是OPEC+联盟中的盟友也支持此举。OPEC+计划在周二举行更广泛的会谈,此前主要成员国的部长们在周日的讨论中未能达成共识。OPEC轮值主席、阿尔及利亚能源部长周一表示,OPEC成员国已经达成一致,从明年1月起将OPEC+减产770万桶/日的协议延长三个月。直到最近,该组织还计划将减产规模削减200万桶/日,以增加市场供应。 路透对40位经济学家和分析师的调查预测,布伦特原油明年的平均价格将为每桶49.35美元,预计油价将难以维持涨势。 高盛表示,冬季新冠病例激增,不会妨碍疫苗研制取得进展导致的石油市场再平衡。该公司预计,布兰特原油价格将在2021年升至65美元。 黄价周一跌至五个月低点,并有可能录得四年来最糟糕的月线表现。对疫苗推动经济迅速复苏的乐观情绪,削弱了黄金的避险吸引力。现货金跌0.5%,报每盎司1,779.05美元,稍早触及7月2日以来最低1,764.29美元。本月迄今,黄金已累计下跌5.3%。美黄金期货结算价下跌0.4%,至每盎司1,780.90美元。金价下跌之际,美元亦走软,美元跌至两年半以来的最低水平。疫苗带动明年经济复苏的前景,使全球股市本月有望录得创纪录表现,而比特币创下历史新高,2020年涨势动能进一步增强。美国当选总统拜登任命美联储前主席叶伦担任财政部长,这让人们对政府采取更多行动救助经济的希望进一步增强。 11月30日新闻联播要闻精选 新闻联播或涉及资本市场的内容:1、总理对艾滋病防治工作作出重要批示强调,完善防治体系和相关机制加强科研攻关和药品供应保障,继续毫不松懈做好艾滋病防治工作;2、我国载人深潜技术装备能力显著提升;3、嫦娥五号探测器组合体成功分离;4、中国制造业采购经理指数升至年内高点,恢复性增长明显加快;5、第17届东博会闭幕,多领域成果丰硕。 消息:OPEC+将产量会议推迟到12月3日 因分歧犹存 三位消息人士周一称, OPEC和俄罗斯为首的盟国将2021年石油生产政策磋商推迟至周四,因为新冠疫情导致需求疲软之际,主要产油国对产量问题仍存在分歧。OPEC+原计划从1月开始将现有的减产力度降低200万桶/日。但是,由于大流行期间需求仍面临压力,消息人士称,OPEC+一直在考虑将现有的770万桶/日的减产力度,约占全球需求的8%,延长至2021年头几个月,这一立场得到了沙特的支持。 在周日的磋商未能达成共识后,消息人士称,俄罗斯提议OPEC+从明年1月起每月增产50万桶/日。OPEC成员国阿联酋也暗示,只有在成员国提高减产协议执行率的情况下,才愿意支持延长协议,这让情况进一步复杂化。三位OPEC消息人士称,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周一在OPEC会议上表示,他将不再担任部长级监督委员会联席主席一职。目前还不清楚他为什么计划这么做。克里姆林宫发言人表示,此次俄罗斯和OPEC之间的分歧没有2020年初那么严重,当时双方的分歧导致磋商破裂和产量飙升。不过他还表示,俄罗斯总统普京没有计划在OPEC+会议前致电沙特领导人,这一举动过去曾帮助缩小分歧。 OPEC+必须在推高油价以帮助平衡预算,但又不能让油价升至足以推动美国产量激增之间,取得微妙的平衡。在油价升至每桶50美元上方时,美国页岩油产量往往会攀升。莫斯科的财政状况让其可以承受比利雅得更低的油价,这也加剧了OPEC+内部的挑战。德意志银行在一份报告中称,如果OPEC未能延长减产协议,布兰特原油期货可能会急挫10%。 调查显示,沙特阿拉伯可能在一月份提高亚洲原油价格 路透社调查显示,预计最大的石油出口国沙特阿拉伯将在1月份提高其对亚洲买家的官方销售价格(OSPs),追踪基准价格走强,因为一些炼油厂增加了产量以满足更高的冬季需求。亚洲炼油厂的六位消息人士预计,沙特旗舰原油级阿拉伯轻油1月份OSP平均上涨每桶65美分,他们的预测范围在50美分至85美分之间。两位消息人士预测,沙特轻质原油的价格上涨幅度将大于重质原油,因为它们包含更多的中间馏分油,粗柴油和喷气燃料,这对本月的炼油商而言更有利可图。 路透社汇编的数据显示,对现货原油的强劲需求推高了11月基准迪拜现货和迪拜金属交易所阿曼基准原油与迪拜掉期合约的平均价差,较上月每桶上涨了约80美分。像印度石油公司这样的炼油厂在11月份增加了原油采购,原因是燃料需求回升,而天气预报显示冬季更为严峻。对于其他石油产品,亚洲11月份硫磺燃料油利润率极低的要求也有所加强,而汽油和石脑油因供应充足而减弱。 沙特的原油OSP通常在每个月的五号左右发布,这为伊朗,科威特和伊拉克的价格设定了趋势,影响到每天运往亚洲的超过1200万桶的原油。国有石油巨头沙特阿美公司根据客户的建议并根据产量和产品价格计算出过去一个月的石油价格变化后,确定其原油价格。 中国与印度尼西亚日前签订了一项为期三年的煤炭供应协议 中国驻印尼使馆周五在其微信公众号发布公告称,驻印尼大使肖千25日应邀出席中印尼煤炭采购对接会。在双方领导的见证下,中方煤炭进口企业与印尼煤炭出口企业进行了云签约,采购数量2872万吨,金额14.67亿美金。肖千大使在致辞中表示,煤炭是中印尼双边贸易中的重要商品。2015年到2019年,中国从印尼进口的煤炭从7300万吨增至1.38亿吨,增长近90%。 据彭博社报道,今年1-9月印尼对华煤炭出口额从去年同期的58亿美元下降到了49亿美元。该媒体援引印尼煤炭矿业协会的消息,印尼将寻求从2021年开始增加对中国的煤炭出口,并吸引投资增强加工技术研发。彭博社还提到,眼下正值中国与澳大利亚之间的关系持续恶化。并宣称,随着双方交恶的加深,中国已将诸多澳大利亚大宗商品列入了“黑名单”。中国与印尼签订煤炭供应协议,澳大利亚或将因此再受打击。 白色家电需求刺激了中国制造业,推升基本金属价格 箱,烤面包机和微波炉在锁定的世界各地向家庭的销售迅速增长,推动了中国的制造业引擎恢复生机,对钢铁,铜和铝等关键金属的需求超额增长。汽车,卡车和其他产品产量的反弹,已使世界第二大经济体的制造业复苏,从而极大地刺激了顶级钢铁,铜和铝市场的金属消费。制造业反弹标志着从今年上半年开始的转机,当时对华中地区出现的大流行的反应是建筑和基础设施建设的繁荣,推动了建筑级钢材的价格比昂贵的制造产品高出罕见的价格溢价。 随着人们对廉价厨房设备升级的需求的全球转移,中国占全球白色家电产量的60%,占出口的30%,今年小家电的出货量激增。一项私人企业调查显示,10月,中国的工厂活动跃升近十年来最快。近三分之一的接受调查的公司预计,到2021年将进一步改善。国家统计局周一公布的数据显示,官方制造业采购经理人指数从10月的51.4升至11月的52.1,创三年新高。中信证券的分析师表示:“制造业正在经历一轮周期性复苏,可能持续一到两年。”他指出,中国的一些大型钢厂在5月份之前已收到白色家电制造商的全部订单。 根据中国国家统计局的数据,自中国5月份结束封锁以来,中国的冰箱产量比去年同期增长了25%,冰箱的产量猛增了近80%。洗衣机,电视和车辆的产量也有所增加。根据海关总署的数据,自6月以来,出口猛增,冰箱的出货量增长了40.5%,微波炉的出货量增长了22.1%。此外,在空气净化器,冷冻机和炊具的带动下,阿里巴巴集团跨境企业对企业市场上所有家用电器的销售额比去年同期增长了两倍。航运设备用钢质集装箱的需求也激增,顶级集装箱生产商中国国际海运集装箱集团有限公司的订单到2021年第一季度已满。 汽车购买回升是另一个金属需求驱动力。截止到10月,在更广泛的经济复苏以及越来越多的客户选择豪华升级而不是在昂贵的欧洲假期大放异彩的情况下,中国的汽车销量已经连续七个月跃升。工业和信息化部表示,中国的汽车销售可能会自明年2018年以来首次恢复年度增长,进一步提振了上游供应链的人气。物流公司争相跟上大流行的蓬勃发展的电子商务需求和货物运输,到2020年的前10个月,卡车的销售比去年猛增了近五倍。 由于金属制造商争相满足制造商的强劲需求,9月份中国粗钢和原铝的产量创下了历史新高,精炼铜的日产量达到了大流行前的峰值。尽管产量高涨,两种基本金属的近期前景依然乐观,周五库存低企推动铜价升至每吨7,500美元上方的七年多高位,上海铝价也创下三年多以来的最高水平。澳新银行在一份报告中表示,中国的5G网络,超高压输电,城市基础设施和大数据中心计划是铝的“好消息”。该行还预计,美国当选总统拜登2万亿计划,以应对气候变化为铜的需求提升。 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送,版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。
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