海通证券-十二月精选股票组合及上月组合回顾 | 海通证券研究所出品-201201

　　一、十二月精选组合编制说明 （1）2020年12月重点推荐股票组合：宏发股份、中公教育、华域汽车、中兴通讯、开润股份、恒逸石化、华宏科技、杭州银行、万科A、万达电影、科大讯飞。 （2）每周末更新市场数据，重算各行业重点推荐股票估值指标。 二、十一月精选股票组合表现回顾 （1）海通精选组合本周（11.27-11.30）共下跌0.35%，同期上证综指下跌0.49%、创业板指上涨0.49%； （2）海通精选组合本月共上涨4.57%，同期上证综指上涨5.19%、创业板指下跌0.90%； （3）海通精选十一月组合本月涨幅居前的是桐昆股份（+30.27%）、杭州银行（+17.19%）。 公司名称 股票代码 11月来涨跌幅 11月27日~11月30日涨跌幅 桐昆股份 601233.SH 30.27% -1.45% 杭州银行 600926.SH 17.19% 0.07% 万科A 000002.SZ 11.43% -2.88% 平安银行 000001.SZ 11.21% 0.20% 上证综指 000001.SH 5.19% -0.49% 海康威视 002415.SZ 1.71% -2.83% 广汽集团 601238.SH 1.71% -1.51% 永辉超市 601933.SH 0.13% 1.30% 创业板指 399006.SZ -0.90% 0.49% 芒果超媒 300413.SZ -7.35% 7.13% 地素时尚 603587.SH -7.83% -3.12% 迈瑞医疗 300760.SZ -12.78% -0.37% 资料来源：WIND，海通证券研究所 三、十二月份精选股票组合（11月27日发布） （本组合股票根据海通证券研究所十二月份各行业26只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得） 公司 名称 股票 代码 投资亮点 分析师 宏发股份 600885.SH 继电器全球龙头。新能源汽车高压直流继电器业务具有爆发力，公司在全球新能源汽车主流市场占有率超过20%，在海外市场继取得路虎、保时捷、大众 MEB、奔驰、福特、特斯拉、三星电池等重大项目主要供应商资格后，2020 年上半年又获得丰田、宝马等新一代项目的主要供应商资格，我们认为，公司深厚的客户积累，使该业务有中长期爆发力。燃油车继电器方面，收购海拉后，公司深度渗透海外市场，进一步提升该业务的市占率。 房青 中公教育 002607.SZ 中公教育已成为行业领军企业，凭借其多年管理经验，构建庞大教学网。我们认为，2019年整体偏冷的招录形势下，公司逆势快速增长。2020年，国家稳就业政策带动整体招录人数回暖，叠加疫情影响下高校毕业生所面临的严峻的就业形势，职业教育培训需求有望提升。公司有望充分享受行业红利，迎来成长爆发期。 许樱之 华域汽车 600741.SH 华域视觉再获大单，新能源新兴客户加速拓展；智能化加速布局，延锋推出域控制器产品；电动化卡位良好有序推进，预计2020Q4将实现对德国大众MEB供货。 杜威、王猛 中兴通讯 000063.SZ 公司是5G主设备商龙头，定增已落地，5G商用进入大规模建设期，同时伴随中兴自主芯片及海外市场提升，发展更值期待。 朱劲松 开润股份 300577.SZ 短期看，我们认为伴随国内疫情控制稳定，境内游逐步恢复，将带动下半年出行消费品有所回暖，且从90 分2019 年天猫销售额数据来看，上半年销售占比为37%，我们认为下半年的提振将对全年起更为关键的影响。长期看：（1）2020Q1 公司自有品牌“90 分”及旗下“90 分旗舰店”成功入选天猫服饰“服配箱包”、“拉杆箱”类目的品类舰长及“2020Win+项目舰长”，为品牌长期提升转化率，实现精准产销打下扎实基础。（2）自有渠道迅速拓展，转向大而全平台和线下渠道，并向海外市场延展，用户画像更为多元丰富，产品定价显差异化，有利于提升利润空间。 梁希 恒逸石化 000703.SZ （1）PTA-聚酯龙头企业，全产业链平衡发展；（2）文莱炼化项目一期800万吨/年投产，逐步释放效益，二期1400万吨/年项目稳步推进；（3）PTA-聚酯产能稳步扩张，已披露拟新增PTA产能850万吨/年、聚酯纤维产能181.6万吨/年、聚酯瓶片产能100万吨/年。 邓勇 华宏科技 002645.SZ （1）新政体系9月1日正式实施，牌照限制放开，资本进入，五大总成可回收再制造，从零开启市场化，未来报废汽车量加速增长，回收价值大幅提升，下游运营千亿市场可期。（2）设备龙头受益行业扩张，同时深度布局产业链切入下游运营，2020H1运营收入已占比34%。（3）上半年业绩受疫情影响归母净利润下滑30%，我们认为下半年行业景气度高，业绩改善值得期待。 吴杰 杭州银行 600926.SH 资产质量向好，低估值高安全边际。 林加力 万科A 000002.SZ 行业龙头，业绩稳定。 涂力磊 万达电影 002739.SZ （1）截至2020年10月底，公司院线实现净票房19.53亿元，占全国票房的14.59%，较2019年14.02%的市占提升0.57个百分点，市占持续保持市场第一。同时，公司于2020年6月对外开放特许加盟权，有望进一步提升市场份额和行业影响力。（2）影投业务：2019年，公司自有银幕单屏票房产出为155.72万元/块，远高于行业85.05万元/块的平均单屏票房产出。本次定增募集资金也将有部分投入全国影院持续建设中，公司不断动态调整提升影院整体经营质量和经营效率。（3）电影制作发行业务：公司参与影片《我和我的家乡》已于2020年国庆档上映，并获国庆档票房冠军；重点影片《唐人街探案3》定档2021年春节。 郝艳辉、毛云聪 科大讯飞 002230.SZ 公司是人工智能领域领导者，坚持“平台+赛道”的发展战略。公司2020年重点发力C8产品线，2020年1-5月中标合同额同比增长125%。我们认为，疫情的影响逐步消除，公司各条业务线开始逐步恢复，即将进入订单的密集落地期。 郑宏达 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）本组合根据海通证券研究所十二月份各行业26只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；（3）市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 四、十二月份各行业重点推荐股票一览表（11月27日发布） （注：19年EPS为计算PB的净资产数据来自最新一期财报） 公司 名称 股票 代码 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 19 19 20E 21E 19 20E 21E 信捷电气 603416.SH 1.16 2.43 3.20 75.72 36.23 27.52 8.50 宏发股份 600885.SH 0.95 1.07 1.38 49.68 43.89 34.03 7.10 国电南瑞 600406.SH 0.94 1.13 1.36 25.74 21.41 17.79 3.66 中公教育 002607.SZ 0.29 0.41 0.56 132.26 94.39 69.11 69.55 中国中免 601888.SH 2.37 2.68 4.16 79.25 70.11 45.17 18.44 广汽集团 601238.SH 0.65 0.85 1.11 23.30 17.72 13.57 1.93 华域汽车 600741.SH 2.05 1.64 2.08 16.09 20.12 15.86 2.10 迪普科技 300768.SZ 0.63 0.85 1.15 65.07 48.32 35.71 9.67 中兴通讯 000063.SZ 1.12 0.97 1.24 32.04 36.90 28.80 7.31 地素时尚 603587.SH 1.56 1.36 1.52 14.31 16.41 14.68 3.25 开润股份 300577.SZ 1.04 0.44 1.39 31.15 73.64 23.31 8.45 恒逸石化 000703.SZ 0.87 1.12 1.25 15.53 12.05 10.80 2.14 桐昆股份 601233.SH 1.43 1.39 1.96 14.90 15.35 10.89 2.35 华能国际 600011.SH 0.11 0.51 0.61 47.75 10.06 8.41 1.10 华宏科技 002645.SZ 0.32 0.52 0.72 28.39 17.21 12.43 2.60 杭州银行 600926.SH 1.11 1.07 1.31 13.48 14.03 11.46 1.69 平安银行 000001.SZ 1.45 1.30 1.49 13.50 15.09 13.17 1.39 永辉超市 601933.SH 0.16 0.26 0.34 47.71 29.81 23.38 3.71 步步高 002251.SZ 0.20 0.26 0.36 51.04 39.84 28.05 1.17 万科A 000002.SZ 3.35 3.89 4.63 9.28 7.98 6.70 1.92 万达电影 002739.SZ -2.08 -0.92 0.68 -8.86 -20.01 27.07 3.03 光线传媒 300251.SZ 0.32 0.20 0.36 38.76 62.60 34.78 4.11 科大讯飞 002230.SZ 0.37 0.52 0.71 110.27 79.04 57.89 7.91 赣锋锂业 002460.SZ 0.27 0.79 1.24 302.63 102.91 65.56 13.30 紫金矿业 601899.SH 0.17 0.25 0.39 54.26 36.64 23.49 5.03 欧派家居 603833.SH 3.08 3.46 4.12 44.64 39.79 33.42 8.88 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）收盘价日期为11月23日；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告； （3）19年盈利与估值均为WIND直接导出，20-21年盈利预测为最新外发报告摘取，估值数据供参考。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 法律声明 本微信平台所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用。海通证券不会因接收人收到本内容而视其为客户，且由于仅为研究观点的简要表述，客户仍需以研究所发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本微信平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如欲引用或转载本平台所载内容，务必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所对本订阅号（名称“海通研究”，微信号“ht_research”）保留一切法律权利。