新时代证券-2020年电新行业周报11月第4期：年末新能源汽车迎来热销，光伏大尺寸趋势加速-201129

　　投资主题：
　　新能源汽车：中汽协公布10月新能源汽车销量16万辆，同比+105%，环比+14%，其中新能源乘用车销量14.8万辆，同比+113%，环比+16%。1-10月累计销量约90.1万辆，累计同比-7%。欧洲新能源汽车销量高增长持续，9月欧洲8国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、挪威、瑞典、荷兰）新能源汽车注册量为13.8万辆。下半年优质车型相继推出，优质车型的逐步放量带动新能源车整体销量稳步向上。参考历史销量趋势，年末为新能源车热销时段，我们预计11、12月国内市场单月销量有望维持在15万以上，2020年销量有望达到120万辆。
　　光伏：国内十四五期间行业预期高增长，年均新增装机60-70GW。从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面，组件企业订单继续维持饱满，玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面映证。从需求来看，国内需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。
　　投资建议：国内新能源汽车新车型密集推出，海外补贴加码，助力新能源汽车消费回暖。10月比亚迪、造车新势力等主要车厂销量亮眼，预计整体新能源汽车行业继续保持向上态势。光伏国内装机2020年预计40GW+，2021年预计65GW+。全球装机2020年预计123GW，同比+10%，2021年预计170GW，同比+38%。光伏是这一轮能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。
　　行业要闻：
　　新能源汽车：
　　欧拉好猫正式上市补贴后售价10.39万元起。（来源：第一电动网）
　　上海到2022年底将继续给予新能源汽车免费专用牌照。（来源：第一电动网）
　　上汽联手浦东阿里成立智己汽车。（来源：高工锂电）
　　光伏：
　　天合、中环、东方日升、通威等8家企业联名倡议，推进210硅片及组件尺寸标准化（来源：光储亿家）
　　重要公告：
　　【恩捷股份】参与收购纽米科技76.3574%股权。
　　【法拉电子】持股5%以上股东减持股份。
　　风险提示：需求不及预期，原材料价格上涨过快