财通证券-可转债每周交易分析：转债估值明显上涨，市场乐观情绪提升-201129

　　转债行情回顾
　　1.2020年11月23日至2020年11月27日，股市和可转债市场震荡。上证综指上涨0.91%，深证成指收跌-1.17%，中证转债微涨0.65%。涨幅最高的三支转债分别为汽模转2、今飞转债、永兴转债，涨幅分别为52.60%，30.31%，16.19%。
　　2.可转债成交额共计2098.84亿元，较前一周2542.09亿元有一定回落。上周最新的市场余额加权转股溢价率降至28.64%，纯债溢价率则与市场一同下跌，收于45.30%。
　　3.风向标转债现价119.73，上周转债估值水平有小幅回升，总体走势较为稳定，高信评转债估值水平变动不大，而低信评转债（尤其是A+级转债）估值水平有较大振幅。
　　待上市转债情况
　　1.上周贝斯转债于11月23日上市，华海转债、天能转债于11月25日上市，紫金转债、伟20转债、威派转债于11月27日上市。
　　2.截至2020年11月29日，待发行可转债共计197只。目前，已发行但未上市的可转债共有14只，发行规模合计达170.63亿元，其中立讯转债发行规模达30.00亿元，下周暂无新转债上市。目前证监会已核准批文的可转债共0支，证监会发审通过的可转债共0支，其余183家仍在排队。
　　转债正股基投资价值分析
　　财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。根据综合评分结果，当前正股最具投资价值的三支转债分别为振德转债、道恩转债、英科转债。
　　转债条款触发情况
　　截至上周有触发强赎条件进度的可转债共计83支，其中太阳转债、国祯转债、希望转债、雅化转债等17支可转债的强赎已达100%触发。久立转2、中环转债、万里转债等10支转债即将强赎。金禾转债、艾华转债、新泉转债等36支转债不进行强赎。
　　可转债投资建议
　　财通金工对已发行可转债的理论价格进行了计算，结果显示，目前仅72只转债未被低估,整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中小康转债、航新转债、永鼎转债、鹏辉转债等低估最为严重。
　　风险提示：本文数据仅供投资参考。