兴业证券-海外数据详解：英国PMI表现好于预期 韩国出口大幅增长-201129

　　美国11月制造业和服务业PMI继续超预期反弹，经济复苏态势明显。美国11月MarkitPMI初值录得57.9，高于56.9；其中制造业PMI初值录得56.7，高于预期53，高于前值53.4，创近74个月以来的新高；服务业PMI录得57.7，高于预期53，高于前值56.9。在美国加快复产进程，进入补库存周期的情况下，美国经济加快修复，服务业拉动增长逐渐稳定，制造业则处于强劲反弹期。
　　美国首次申请失业金人数和持续领取失业金人数再超预期，劳动力市场复苏放缓。美国至11月21日当周录得首次申请失业金人数为77.8万人，高于预期73万人，再次高于前值为74.8万人；美国至11月14日当周录得持续领取失业金人数为607.1万人，高于预期600万人，低于前值637万人，或因部分失业人数已用完失业金额度。疫情三次爆发下，全美多个州和城市相继收紧社交和经济活动限制，以防医疗系统崩溃，截至11月28日，已有15个州恢复限制或终止开放进程，8个州发行居家令，复工进程进一步受阻。美国政府的“大流行失业援助”计划(PUA)和“大流行紧急失业补偿”(PEUC)计划都将于12月26日到期，据美国劳工部数据显示，预计将有17个州的超过41.1万工人无法领取延长福利。在失业人数激增，财政刺激难以实现的情况下，美国就业市场恢复前景成谜。
　　美国10月个人收入降幅超预期，耐用品订单与个人支出保持增长。美国10月录得个人收入增长为-0.7%，低于预期值-0.1%，低于前值0.7%，主要因为失业救济补助减少；个人开支仍录得0.5%的增长，高于预期值0.4%，低于前值1.2%；耐用品订单数额10月录得增长为1.3%，高于预期值0.8%，低于预期值2.1%。在疫情的三次冲击以及缺乏财政支持政策的情况下，10月个人收入进一步减少，说明个人消费对经济增长的拉动效应将进一步下降。美国10月批发库存初值录得增长0.9%，高于预期值0.4%，高于前值0.7%；零售库存增长录得0.8%，略高于预期值0.6%，低于前值1.7%，或因零售销售端疲软导致。
　　风险提示：美国新增病例激增，疫苗生产分发仍不确定；失业金计划到期，政府财政支持减少"