中信建投-新能源汽车板块分化,明年还有机会吗?-201130

　　中信建投优问 数十万资深股民都在看！ 李国军 白金投顾 执业证书编号：S1440610120284 《短牛禅机（股票池）》产品制作人 14年证券从业经验。擅长技术面分析，尤其是缠论系统分析。操作风格方面，注重趋势确定下的缠论三买回抽机会，稳健配置与热点捕捉策略相结合。 2020年，受疫情冲击，市场波动很大，风险难测。过去一年，该如何总结？备受期望的2021年，“十四五”规划即将展开，新发展格局下的未来，又有何期待？展望即将到来的2021，一个新的开始，我们又该如何把握各行业的潜在机会呢？ 一、新能源汽车：关键时期 回顾2020年，上半年疫情对国内外需求造成有较大扰动，但从2020Q3开始供需两旺，行业步入中长期确定性较高的向上成长阶段。 整个汽车行业正在经历高速增长-减速换挡-格局重塑的时段，目前处于行业变迁的关键时期。从传统机械硬件定义汽车跨越至软件（智能化、网联化、共享化）定义汽车的百年变局，电动化起着极其重要的转承作用。目前新能源汽车处于电动化3.0时代，智能汽车1.0时代，行业生态重塑孕育较大投资机会。 截止11月20日，2020年电气设备行业指数涨幅为62.1%，在全市场29个行业中处于第二位，大幅领先沪深300指数17.1%的涨幅。 11月25日，由中国社科院指导、《中国经营报》主办的2020中国汽车‘新营销’高峰论坛”在北京香格里拉酒店举行。中国汽车工业协会副秘书长师建华在会上发表了“十四五”汽车产业发展趋势分析的演讲，他表示：未来5年是实现产业转型升级的关键期，产业将进入高质量发展的新阶段，实现平稳增长。 二、新能源汽车：龙头崛起 中长期来看，新能源汽车行业正处于产业变迁、龙头崛起的黄金十年。新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转，从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车，电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体，其意义重大。汽车产业变迁将伴随产业链的价值转移，重视前段研发设计、技术升级与后端软件溢价，新能源汽车行业目前处于百花齐放电动化3.0时代，全球供应链细分龙头迎来中长期α投资机会。 随着智能网联不断推进车企的数字化转型，汽车产业链的价值重心正加速由传统的生产制造向价值链的两端转移。根据德勤分析，预计到2025年，汽车后市场占全价值链55%，而传统生产制造环节价值降低。同时，前端设计研发领域的智能科技、电池技术占比将提升。这也在相当程度上解释了为何包括特斯拉、小鹏、蔚来、理想、威马等在内的造车新势力受市场认可度越来越高的重要原因。 三、新能源汽车：革旧迎新 决定未来汽车的是以人工智能为核心的软件技术，而不再是汽车的马力大小，是否真皮沙发座椅，机械性能好坏。在传统汽车的硬件（机械设备）之上，以高精度地图和定位、环境感知、规划决策、车辆行动控制等技术为核心，重构汽车的智能操作系统（CarOS）。未来产业链盈利模式及商业模式也将发生较大的变化，在机械制造定义汽车时代，产业链的话语权主要掌握在主机厂手中。在SDV时代，具有互联网基因的造车新势力以及生态型企业的话语权权重将会越来越重，尤其是后者。 现有汽车企业大致可分成四大类型，传统燃油车企、转型（比亚迪、北汽新能源、长城汽车、广汽等）车企、造车新势力（特斯拉、蔚来、小鹏、理想、威马等）、生态型企业（华为、特斯拉、苹果、谷歌）等，未来生态型企业或许会占据最为重要的话语权。 综上所述：在全球电动化3.0时代的大浪潮背景下，全球供给需求共振，产业确定性高速增长。从经济、政策、市场等多方面综合考虑来看，未来5年是实现产业转型升级的关键期，产业将进入高质量发展的新阶段产业链细分龙头的投资价值凸显，建议投资者对新能源汽车行业进行长线布局。 重要提示：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。 猜涨跌，赢大奖活动再度回归！预测当天沪指涨跌，即有机会赢取话费、京东E卡，还有iPhone12手机等你来！ 01 股神预言家 活动期间连续20个交易日猜对沪指涨跌，可获得iPhone12手机一部。 02 股市神算子 活动期间连续8个交易日猜对沪指涨跌，可获得13200积分（可兑换100元话费/京东卡） 03 猜盘小能手 每个交易日从【盘前策略】文章下方留言的前100位粉丝中，抽选一位竞猜正确的粉丝，赠送2600积分（可兑换20元话费/京东卡） 活动时间：11月1日-11月30日，每个交易日13:00前竞猜。 上周五获奖粉丝昵称：传奇 由于后台只能精选出100条留言的限制，如果您的竞猜留言未能在本文底部放出，可在本公众号当天发布的其它任意一篇文章下方留言竞猜。具体活动规则请阅读【盘前策略】文末详细活动说明。 支持投顾老师的观点，请点击 在看