中信建投期货-股指期权早报-201127

　　行情综述与操作建议
　　周四，沪深 300 股指期权成交量较前一交易日小幅下行，持仓量小幅上行。全市场成交量为 77465 手，较前一交易日减少 9161 手，其中看涨期权成交量较前一交易日减少 6686 手，看跌期权成交量较前一交易日减少 2475 手，成交 PCR 为 0.625，较前日上行 0.031。持仓量为 127921 手，较前一交易日增加 334 5 手，其中看涨期权增加 1974 手，看跌期权增加 1371 手，持仓 PCR 为 0.894，较前日下行 0.006。
　　周四，上证指数上行 0.22%，深成指下行 0.41%，沪深 300 指数上行 0.18%， A 股昨日窄幅震荡。 亚洲地区，A50 股指期货 11 月合约夜盘窄幅震荡，日经 255 指数早盘窄幅震荡。波动率方面，沪深 300 指数 30 日历史波动率在历史 30%分位左右；沪深 300 股指期权隐含波动率方面， 12 月平值看涨合约隐含波动率较前日小幅下行，看跌合约隐含波动率基本持平于前日。从技术面来看，沪深 300 指数早盘下挫后逐步回升，下影线较长，形成看涨锤子线，沪深 300 指数下方支撑依然较强，前期建议卖出的 12 月虚值看跌合约可 继续持有。