中信建投-中信建投证券“走进公募”系列活动(二)——博时基金-201127

　　“走进公募”深圳站第二站——博时基金 博时基金是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。截至2020年9月30日，博时基金公司共管理233只公募基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模超过1.2万亿元人民币。 中信建投证券“走进公募”活动的第二站，就是走进位于基金大厦的博时基金。博时基金董事长江向阳先生对中信建投证券的领导以及精英们的到来表示热烈欢迎，在开场致词中，他讲到： “在过去22年的发展历程中，博时基金一直保持着稳健的管理风格，在众多金融机构纷纷转型的大资管格局下，博时基金致力于保障投资人在资产配置中获得稳健的长期回报，同时也聚焦把握金融科技带来的投资机会，长期坚持价值投资的理念。通过‘投研一体化’的深化执行，提升了全公司的基础投研能力，为提供丰富多样的好产品建立了保障。博时基金历来重视服务，为了保持竞争力，公司通过金融科技的方式，建立了知识管理中心，实现了对渠道与投资人持续陪伴的目标。展望未来，博时基金会在财富管理的道路上，结合产品供给与投资服务，借助渠道与投顾的努力，为客户提供好的赚钱工具。也正是由于以上种种，博时基金坚定地要保持行业领先地位，努力’为国民创造财富’，坚持’做投资价值的发现者’。” 在走进博时基金活动中，中信建投证券参会领导与各位精英们都深切地感受到博时基金员工优秀的专业素养、严谨的投资体系、对博时基金有了一个更加深刻全面的认知。 行业大咖观点速递 博时基金——金晟哲 博时研究部负责人 研究部副总经理金晟哲介绍了博时基金的投研一体化体系，得到了大家的充分认可。 由于博时基金资产管理规模大，产品数量多，投资目标多样，团队大等原因，为了提升投研沟通效率，减少交叉领域沟通盲区，提升投研的实战性，特构建了一体化的投研体系。 投研一体化采用矩阵式管理，研究员与基金经理混编进入一体化小组，在投资研究中，基金经理与研究员要互联互通互信互促。此外，还制定了严格的考核制度，确保投研一体化的有效开展。通过投研一体化，研究员与基金经理们相互合作，更新了研究框架，完善了估值方法，让基金经理参与研究，让研究员更加实战。 图丨现场实况 博时基金——尹浩 指数与量化投资部 基金经理 基金经理尹浩对新能源车投资机会进行了一个全方位的解读。 当前全国乃至全球，汽车“电动化”都是各国发展的一个战略目标，我国提出2025年新能源车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%，这其中孕育着广阔的投资机会。随着海外景气周期开启，碳排放政策进入第三阶段，根据MarkLines数据统计显示，Q3新能源汽车销量34.5万辆，同环比提高了41%/44%，拐点明确。我国在新能源车领域发展上优势突出，原因有三：我国新能源汽车行业政策环境良好；中国拥有完善锂电产业链；中国锂电国际份额高。 由尹浩基金经理管理的博时中证新能源汽车ETF将于11月23日上线发行，欢迎关注。 图丨现场实况 博时基金——王晓冬 特定资产管理部负责人 社保组合投资经理 投资经理王晓冬分享了自己管理社保基金的投资经验，对博时基金的权益投资策略进行了深入解读。 博时基金的特定资产管理部是资深稳定的一个团队。该团队的基金经理，全部来自于国内顶尖高校毕业生，平均从业年限超过10年，涵盖了如金融、医药、TMT等多个行业板块，他们在投资中，以绝对收益导向，寻找风险收益比最佳的投资机遇，通过跨资产、多策略、精选个股等方法，业绩稳定，获得了投资者的认可。 关于投资策略 大类资产配置：大类资产配置是绝对收益投资中的重要一环，高胜率、有效 的资产配置将降低组合波动，识别系统风险，提升组合夏普比例。 股票：股票投资中采用的是GARP策略，选择中长期具有优势的细分行业与个股，追求超越市场基准的收益。 债券：债券的投资相对更加复杂，因此特定资产管理部对债券研究采用了自上而下的资产配置研究，对增长、通胀两条主线下的基本面因子做深入挖掘。构建组合时采取三级资产配置的思路进行构建，并制定了严格的投资纪律。 特定资产管理部 博时基金——肖瑞瑾 TMT投研小组负责人 基金经理肖瑞瑾阐释了对于成长股投资的深刻理解，进行了科技行业投资方法分享，并对未来科技行业发展方向进行了展望。 肖瑞瑾的能力圈覆盖了科技创新、新兴消费、以及数字互联网领域，在投资中他严格控制回撤，追求有防守的进攻，重视客户体验感，由其管理的产品过往业绩表现优异。他认为，当前，有限空间预期差博弈被A股市场逐步抛弃，远期空间基本面研究成为市场主流。 针对远期空间基本面研究，博时基金科创投研小组创造性构建了TEAM模型。“T”即Total Addressable Market，也称为可触达市场空间；“A”即LeAdership，称为竞争力和份额研究；“E” 即REcurring Revenue，指重复购买收入，体现了企业的用户黏性；“M”即Moat，指护城河和竞争壁垒，是企业竞争力的固化标志。 对于后市展望，他认为：2021年将延续改开制度红利释放期：增量资金继续来自于外资和公募基金，结构性行情仍将占主导，市场整体赚钱效应将不如过去的两年，制度红利释放有利于新经济行业龙头。 图丨现场实况 风险提示： 本报告不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议，本报告的调研内容为后续整理，不保证整理内容与调研原文完全一致，另外基金经理观点可能发生变更，我们对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，列示的基金名称也仅做示例，非基金宣传推介，历史业绩不代表未来，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎。