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信达期货-煤焦早报-201125

上传日期:2020-11-25 18:03:00  研报作者:臧加利,方家驹,李涛  分享者:11240   收藏研报

【研究报告内容】


  J:第七轮提涨落地。供应方面,现阶段焦化行业利润处于高位,焦化开工率维持高位;由于前期焦化行业利润继续上行,独立焦化厂开工率继续维持高位;需求方面,高炉炼钢利润继续回升,高炉开工率小幅下滑;库存:中下游继续补库,钢厂、焦化库存小幅上升。主要观点:年底去产能政策执行较严,供应偏紧局面继续,01合约逢低做多,止损点位为近期震荡区间的下轨,目前为01合约历史的高点。
  JM:国内炼焦煤价格小幅上涨。供应方面:受山西等地煤矿安全检查频繁及部分煤企运输受限影响,优质原煤供应偏紧张,个别因缺原煤紧缺暂停生产, 但主流煤企原煤有序采购,整体开工较为积极。下游需求:在高利润带动下焦企开工高位,多以积极补库为主;进口澳煤方面,国内进口通关政策持续趋紧,澳煤停止进口;蒙煤方面,受疫情防控影响,蒙煤进口数量小幅下降。主要观点:下游补库逐渐进入尾声,现货后续上涨空间有限。操作建议:现货难大涨,预计01合约高位震荡。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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标签:煤焦 早报 期货
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