中国银河-每日晨报-201124

　　债券：在监管加严的情况下，再加上被炒作的个券本身资质不佳，多数已偏离基本面，我们认为由游资炒作带来的可转债“熔断潮”难以持续，后续将出现回调，对于前期被爆炒的小盘券应注意规避风险。而基本面支撑较强的优质券种预计受到的影响相对有限，基于正股基本面优选标的仍可取。在个券选择上，要适当规避绝对价格已经高位且弹性较大的偏股型转债，倾向于在弹性尚可且向下调整相对可控的转债中挖掘高性价比券。建议重点布局顺周期、高景气行业，并关注优质新券的上市投资机会。
　　宏观：2021年经济仍然处于修复，稳定宏观杠杆的基调下，债务可能金融下行周期，仍然需要防范市场风险，债券违约仍然会发生，但发债主体主观逃债减弱，本次信用冲击将会逐步缓解。
　　食品饮料：食品饮料细分行业基本恢复常态，中高速增长。我们看好白酒赛道一线白酒价值，改善明显的成长性个股，关注乳品优质企业增长，关注食品综合、调味品赛道价值。